5月中旬，永吉转债上市暴涨到400元的“非正常”现象，今后不会再出现了。
近期，上交所和深交所双双发布《关于可转换公司债券适当性管理相关事项的通知》(沪深内容基本一致)，大幅提高投资者参与可转债投资的门槛，限制日涨跌幅，引导可转债市场向更规范的方向发展。
钱堂教育首席金牌讲师王萍 分析，这次可转债新政出台的导火索是5月17日，永吉转债上市暴涨到400多元，创下近年可转债首日盘中最大涨幅纪录，且上市首两个交易日累计换手率高达16倍。
这次暴涨导致永吉转债自5月19日开市起停牌核查，5月24日上交所下发处罚通报，紧接着就有了6月17日新规的出台。
新规将引起的变化非常大，尤其是以下两点：
一是投资者参与可转债的门槛大幅提高。 新规前，用户开户即可参与转债申购、交易;新规后，要有“10万元+24个月证券交易经验”才可以开通可转债资格。
也就是说，开通权限前的20个交易日里，用户的证券账户里至少要有10万元，还得至少在2年前买卖过股票，才能申购、买卖可转债。
这个标准已经和创业板的门槛持平，很多投资者将失去申购、交易资格。尤其对新手来说，“免费捡钱的机会没有了”。
当然对于已经开通权限的老手们来说，倒也是好事。只要你已经开通了权限，还能继续参与，等于被动享有了VIP资格，而且将来一起在可转债市场打新“抢肉”的人也变少了。
不过，王萍老师 特别提示投资者要警惕，由于新规下市场新增投资者有限，转债或难再卖出高价，要注意转债的流动性可能出现萎缩的情况。
二是可转债的日涨跌幅被压缩，主要体现在二个场景。首先是新债上市， 新规之前，沪市转债上市首日无涨跌幅限制。之前打中了新的可转债，有时候当天就涨了一倍多、两倍多，或者说，买了“妖债”，一天就涨400%多。新规后沪市转债首日上市最高上涨57.3%，且上市首日集合竞价涨幅由50%改为30%，与深市同步。以后那些打新当天涨1倍、3倍的情形就成绝唱，没有机会再现。
其次是老债交易 ，新规后上交所和深交所都规定了上市的次日起，每天涨跌幅不超过±20%。之前市场那些突然狂涨、一日千里的“妖债”，也得熄火，疯炒没那么容易了。
当然这个涨跌幅限制的新规，现在还在征求意见，7月1日结束。也就是“妖债”们，还有几天的机会再妖一把。
除此之外，可转债“上无封顶、下有安全垫”的属性，以及当天随时买卖(T+0)的灵活性，都没有变。这点投资者可以放心，也可以继续安心参与打新债和投资交易。
针对新规，王萍老师总结，新规对老投资者整体影响并不大，较遗憾的是少了吃大肉、玩飞刀的刺激;对新入市的投资者是限制，所以想投资，一定要尽早学习和参与。从目前的趋势看，今后市场限制只会越来越多。
当然换一个角度来看，新规对新手投资者更多的是出于一种保护，有一定时间和门槛的限制，就是为了让新入市投资者能够静下心来有更多时间好好学习，懂方法了之后可以更加稳健的参与。
对于目前暂时不能参与可转债投资的新手，王萍老师也提供了一个可参与的路径，那就是关注可转债基金。可转债基金具有三种优势：
一是专业性，可转债定价机制非常复杂，一般投资者难以熟悉掌握，并且需要投入较多的研究精力。基金公司有专门的人员研究和跟踪可转债，比个人投资者更具有专业优势;
二是规模性，基金公司通过抱团形式汇集小额资金统一投资于可转债市场，可以最大程度地降低信息收集成本、研究成本、交易成本等各类成本，从而获得规模效益，使得投资者可以分享转债市场的整体收益;
三是高性价比，可转债基金有较低风险获得较高收益的独特风险收益特征。可转债基金的主要投资对象为可转换债券，而可转换债券具有风险较低而收益较大的特征。可转债基金通常利用可转换债券的债券特性规避系统性风险和个股风险、追求投资组合的安全和稳定收益，并利用可转换债券的内含股票期权，在股市上涨中进一步提高基金的收益水平。
6月24日，钱堂教育首席金牌讲师王萍在投资机构调研。
王萍老师所在的钱堂教育，前身是“钱堂理财社区”，诞生于2011年，以社区论坛为载体，为广大金融投资者提供了一个理财知识互动分享与学习交流的开放平台，先后推出了钱堂公开课、城市财友会、理财自媒体联盟、首部理财众筹书、理财“锦囊”等相关产品与服务，共有累计3000万注册用户。
2020年钱堂社区正式品牌升级为钱堂教育，与此同时历经9年的沉淀与研发，推出了系统性的理财能力课程，通过互联网教育科技来实现金融理财知识普及。目前课程产品主要通过直播课、录播课以及AI互动课等构成，在保证基础知识学习效果的同时，提供了更丰富且多样化的互动与练习场景，帮助学员边学边练，培养能力。截至到 2021年底，钱堂教育共计开发上传课件640余套，共有超过400万用户体验并学习到了金融理财知识。
中国社会当下发展的重要目标是实现共同富裕，提高老百姓来自资本市场的收入是实现共同富裕的重要途径之一。在这个过程中，如何提高老百姓的金融素养、掌握理财能力、培养理财习惯，将成为钱堂教育始终追求的目标。
(来源：新视线)
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