伴随一场突如其来的疫情，中国的数字化进程迎来了加速，教育智能硬件亦愈发受到家长和学生的共同青睐。在疫情和政策变革的大背景下，市场需求持续得到推动，教育智能硬件赛道被长期看好。
就在近日，港股市场迎来了教育智能硬件第一股。消息显示，6月29日，读书郎(02385.HK)公布全球发售情况，公司于2022年6月29日至7月5日招股，拟全球发行5200万股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，香港IPO招股价每股7.6-10港元，每手400股，入场费4040港元。公司计划通过香港IPO筹资约4.255亿港元，预计将于7月12日正式登陆港交所。
作为教育智能硬件里最具代表性的领军企业，同时也是家喻户晓的国民品牌，读书郎此番上市吸引着一众市场目光，那么该如何看待其价值所在?
1、扎根教育智能硬件赛道，占据优势核心卡位
善用科技有助于更好的为学习赋能，激发学习兴趣、满足学生、家长、教师的各方期待。在疫情的刺激下，叠加教育智能硬件的持续创新升级，不断丰富应用场景，愈发带火整个赛道，需求激增、产销两旺成为这个崛起市场的新常态。
当前政策面亦愈发重视推动「教育数字化」转型，此前2022年全国教育工作会议上即明确提出，我国要「实施教育数字化战略行动」。在一系列智慧课堂等牵引下，不仅为学生更好的学习带来了支持，同时也有助于为教师家长减负，通过便捷、智能的信息化教辅设备、系统等帮助学生更好的学习与成长。
承上而言，不论是从C端市场，还是B端市场，教育智能硬件领域均有巨大的发展潜力和市场空间。数据层面亦有效验证这一点。根据弗若斯特沙利文数据显示，2021年，我国的智能学习设备市场的总规模达659亿人民币，预期于2026年将达到1450亿元，2021-2026年的复合年增长率高达17.1%。其中To C分部的市场规模2026年将达到741亿元，To B分部的市场规模将达到709亿，两者2021-2026年的复合年增长率将分别达到17.6%、16.5%。
不难看到在具备高景气赛道之中，读书郎面临着良好的发展机遇，同时具备长足的发展空间。
而从公司自身竞争优势和成长潜能来看，可着重关注两个方面：
其一，公司在行业中占据核心卡位。这既在于公司在行业的头部优势，亦在于其对行业的深耕能力。
从前者来看，读书郎在国内智能学习设备供应商中仅次于步步高排名第二，在2021年占据6.1%的市场份额，全年零售市值达20亿元人民币。领先的优势以及良好的市场格局下，读书郎具备持续做大做强的基础，这是基于智慧教育产业竞争的根本在于生态价值而非某个局部的优势。因此这也就决定了产业的根本走向将是强者恒强。
换言之，谁能够掌控更多的用户、掌握更多的产业链资源，就能够更好的在技术与业务层面形成循环，不断拉开与竞争对手的差距，收获市场机遇。举例而言，巨量的用户数据能够帮助智慧教育厂商支持产品的迭代升级与创新，而技术、数据层面的不断强化和积累亦能有效反哺到市场终端，培育用户新的价值。而这对于规模、资源禀赋均不占优的企业而言也就很难超越。
再从行业深耕能力来看。读书郎在行业内有着23年的积累，打造了多品类的智能学习设备和多场景的教育科技生态，其同时拥有自有研发团队和生产基地，构建了成熟的上下游供应链网络。对于当前教育智能硬件行业而言，这种深耕优势能够令其更加理解市场所需，并能够通过快速的产品迭代创新满足甚至引领市场需求。
其二，则在于读书郎围绕营销、渠道、产品、技术、教育内容构建的核心竞争力。
仅从渠道层面来看，读书郎拥有覆盖全国并深入渗透的经销网络，涵盖4S体验店、城市综合体、商超、书店等销售网点，能够全方位触达全国城乡各级市场。与终端市场的强链接能够形成更强大的品牌势能，亦能给帮助公司更好的把握市场机会。
再从技术层面来看，公司拥有强大的AI技术和大数据分析能力，其能够通过硬件设备、AI、大数据、云技术等实现自主学习一体化解决方案和智慧校园一体化解决方案，这不仅顺应了教育新基建政策的方向，同时也为其在产品创新、商业模式进化等方面打开了更大的想象空间，有望演绎新的增长曲线。
最后从教育内容开发能力来看，读书郎坚持以内容为导向打造优质全面的数字化教辅资源。其拥有优秀的教育资源开发团队，旗下四家教育科技研究院分布在北京、黄冈、中山及珠海多地，高度贴近市场和优质教育资源。读书郎在行业的长期积累令其更有能力满足学生、教师及家长的需求。
总的来看，读书郎持续深耕行业坚持为师生家长带去更好的学习体验，也成就了其自身的做大做强。公司具备高成长赛道和市场渗透率提升的双重逻辑支撑，长期价值向好。
2、上市良好窗口期匹配高价值和高溢价机会
近期，正值香港回归25周年之际，港股市场频传利好，此前6月24日香港市场再次收获政策大礼包——ETF交易纳入互联互通，这意味着将带给香港和内地资金往来更多更便利，港股市场将显著受益。伴随市场造好叠加投资者信心加速修复，此时上市的读书郎也正面临良好的窗口期。
从当前阶段来看，随着国内政策环境显著改善，下半年新经济板块业绩预期持续向好，带给港股市场较强助力。而从这一轮港股反弹中亦不难发现科技互联网板块企业成为反弹主力，其中恒生科技指数自3月低点至今累计涨幅超过30%。另外恒生科技指数ETF(513180)今年以来累计净流入资金高达65亿元。
伴随资金对科技型企业关注热度的持续升温，低估值特征下板块后续行情也仍然具有支撑。读书郎作为拥有技术平台生态的教育智能硬件公司凭借其强大的品牌优势和作为港股市场教育智能硬件第一股的稀缺性价值大概率也将得到各路资金的关注与加持。
实质上，从公司的科技平台生态来看，其连接了终端用户、中小学校，线下门店与渠道，围绕数字化教辅资源、智慧课堂解决方案、智能硬件构筑了有机的循环生态。这一商业模式下既响应了政策的方向同时也契合了市场的需要，实现了多方共赢。
良好的商业生态下也将支持公司可持续的良性增长，实现业绩的稳步释放，此外各业务生态的创新与融合亦有助于优化和提升盈利能力，进一步巩固公司的成长优势，借此公司的长期价值也将得到确认，这也将是市场资金不可不察的公司亮点所在。
3、结语
总的来看在教育智能硬件这样一个长周期的赛道中 ，读书郎长期深耕下积累了强大的品牌优势，同时公司在科技生态上持续推进布局，形成领先优势，基本面稳固，满足优质赛道里的好公司的定义。
此次上市补充资金，将有助公司在行业中进一步赶超加速领跑，而公司亦表示将持续优化教育科技生态系统，挖掘增长潜力，同时深化经销网络改革，择机进行战略性投资或收购，延展教育生态系统价值。公司向内挖潜，向往拓展，一条健康可持续发展的路径以及孕育的长期价值已然清晰可见。
(来源：新视线)
