7月复盘:反弹偏弱
7月份,A股逐步告别了4月27日以来的单边反弹,并过渡到反弹趋弱、整体波动的态势。
数据来源:Wind;统计截止日期:2022.7.31
上述数据取自:国证价值指数(399371.SZ)、国证成长指数(399370.SZ)
主要股指普遍下跌。 根据Wind数据显示,截至7月收官,上证指数月内下跌4.28%、创业板指下跌4.99%、沪深300全月累计下挫7.02%;相较而言,7月小盘风格表现稍显强势,中证500跌幅较小,全月下跌2.48%。
数据来源:Wind;统计区间:2022.7.1-2022.7.31
行业方面,30个中信一级行业中有三成(9个)月内实现上涨。 涨幅居前的5个行业分别是机械、汽车、电力及公用事业、农林牧渔、综合,月度收益分别是6.55%、5.75%、5.49%、3.93%和2.6%;跌幅居前的有消费者服务、食品饮料、建材、医药和非银金融,跌幅分别为10.15%、9.47%、8.66%、7.23%和6.94%。
数据来源:Wind;统计区间:2022.7.1-2022.7.31
权益类基金整体收跌,但表现强于沪深300。 普通股票型、偏股混合型基金调整较大,本月跌幅分别为3.43%和2.91%,灵活配置型基金月内下跌1.74%;此外,得益于债市先抑后扬的行情,偏债混合型基金最终微跌0.43%。
数据来源:Wind;统计区间:2022.7.1-2022.7.31
上述数据取自:普通股票型基金指数(885000.WI)、偏股混合型基金指数(885001.WI)、灵活配置型基金指数(885061.WI)、偏债混合型基金指数(885003.WI)
整体上看,7月行情主要受国际国内多方面影响:国际方面 ,美欧等国纷纷加息以对抗通胀,收紧货币政策,而前期局部地缘冲突带来的影响也并未完全消散;国内市场,一方面,疫情的反复在某种程度制约着稳增长政策落地;另一方面,近一年地产行业的销量持续大幅下滑后,房企资金链面临压力的同时,也引发了断供停贷的民生问题。
月度配置建议
海外市场,美联储于7月28日再度宣布加息75BP,追平了上一轮加息周期后的最高水平,但随后鲍威尔暗示接下来的加息幅度有可能逐步下降,海外市场对此反应积极;而美国最新GDP数据公布,继Q1同比下滑1.6%后,Q2再度同比下滑0.9%,连续两个季度出现萎缩,低于预期。
欧洲方面,欧元区整体经济Q2环比增速高于市场预期,但主要国家间分化显著:德国未实现正增长;法国、意大利、西班牙的经济表现则好于预期。
而国内方面,7月28日的会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议延续了“稳中求进”工作目标,就政策力度、疫情防控、房地产及村镇银行风险、平台经济治理、就业等一系列市场焦点问题进行回应和明确,有助于改善市场预期。
随后的国常会上,要求部署进一步扩需求举措,推动有效投资和增加消费,明确提出“延续免征新能源汽车购置税政策”。
8月是上市公司业绩密集发布期。根据已经披露的业绩预告,行业盈利呈现出:多数上游原材料维持高景气、中游新能源设备高成长,必选消费优于可选消费的特征。而下半年随着PPI-CPI剪刀差缩小,行业利润分配有望向下游转移。行业配置上,利得基金建议您继续关注“疫后修复弹性大及后疫情新需求催化增长”+“持续高景气成长”的行业,超配可选消费、信息技术与硬件、必选消费、医疗等板块,维持低配能源、工业、金融等板块的建议。
风险提示:投资有风险,决策需谨慎。
重要声明:阁下/贵方接受、阅读或使用本文件即表明阁下/贵方已事先及无条件接受以下“重要声明”所载之条款和条件:
本文件系为利得基金备制,本文件中的信息仅作参考之用,不构成任何具有法律约束力之产品投资要约或要约邀请,并且不可用于对投资的评估。本文件所载信息仅为初步提示,利得基金从未表述或保证本文件中的信息的完整性和准确性,接受或使用者亦不得对其完整性和准确性提出要求。即使本文件所有信息系已尽最大的谨慎提供、选择和校验,利得基金对于信息的完整性以及内容的正确性亦不承担任何责任。本资料仅为宣传用品,本机构及工作人员不存在直接或间接主动推介相关产品的行为,不构成投资建议。基金经理观点均取自相应产品2022年二季报,利得基金仅在向客户提供更多信息,并不代表赞同或反对其观点。
(来源：新视线)
声明：以上内容为本网站转载自其他媒体，转载内容并不代表本网站的立场。理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。
