7月29日，经人民银行和证监会同意，绿色债券标准委员会正式发布《中国绿色债券原则》(以下简称《原则》)。《原则》不仅明确了包括普通绿色债券、碳收益绿色债券等在内的品种之外，还提及绿色债券募集资金需100%用于符合规定条件的绿色产业、经济活动等相关的绿色项目。
这也是我国继2016年发行第一只贴标绿色债券以来，首次完成绿债市场标准体系自上而下的“顶层设计”，解决了绿债市场标准不一的困局，推动了国内绿色债券市场向着“国内统一、国际趋同”目标迈出重要一步，也促进了绿色金融体系的不断完善与发展。
统一标准的背后，其实是我国持续壮大且规模快速发展的绿色债券市场，以及蕴藏的重大发展机遇。据气候债券倡议组织发布的《中国绿色债券市场报告2021》(以下简称“报告”)数据显示，截至2021年底，中国累计绿债发行量为1992亿美元(近1.3万亿人民币)，位居全球第二，2022年一季度发行量已位居世界第一。此外，中国还是2021年绿债发行量增幅最大的市场，同比增幅为444亿美元，增速高达186%。但是贴标绿色债券在中国总体债券市场的占比仅有约1%，仍有巨大的增长空间。
图 1 中国是世界上第二大绿债市场同时还是2021年绿债发行量增幅最大的市场
从发行人类型来看，报告进一步显示，2021年非金融企业的绿债发行量增长482%，占整体中国绿债市场发行量近半，这也是首次非金融企业的绿债发行量超过金融企业。近年来，科技企业作为ESG领域的积极参与者也纷纷下场绿色债券，据公开资料显示，包括苹果、谷歌、联想集团、阿里巴巴等在内的巨头们皆正式对外发行过绿色债券。
图 2 非金融企业发行的绿债开始成为市场主流
其中，值得一提的是联想集团近日对外首次发行的绿债，这也是2022年初至今全球科技领域最大规模的ESG债券。据报道，联想集团于7月28日宣布成功完成总额12.5亿美元双年期144A/S条例债券发行，包括首次发行绿色债券。其中，5.5 年期6.25亿美元优先无担保票据和10年期6.25亿美元优先无担保绿色票据的票息率分别为每年5.831%和6.536%。
据介绍，根据绿色融资框架，该绿色债券募集资金净额的金额将用于为联想集团新建或现有符合条件的项目融资或再融资，其他募集资金将用于同时要约收购集团于2023年到期之票据和营运资金用途。绿色融资框架中列出的符合条件的项目涵盖以下五个绿色类别：能源效率、可再生能源、绿色建筑、循环经济适应产品、生产和流程以及清洁交通。
对此，联想集团首席财务官黄伟明表示，“在当前动荡的市场环境下，本次双年期及首期绿色债券的成功发行具有标志意义。联想首个绿色融资框架的建立是一个重要的里程碑，反映了我们在拥抱绿色金融的同时对可持续发展的更广泛承诺，并进一步表明我们坚定不移地致力于打造积极的环境和社会影响，建设更具韧性和光明的未来” 。
而之所以在当下发布绿色债券，一方面是联想集团顺应全球低碳转型以及“双碳”目标实现之举，另一方面也是联想投身ESG领域十余年后里程碑式的实践。这不仅仅支持了联想此前公开宣布的2050年实现净零排放的愿景，同时也有助于推动联想集团进一步完善企业内部绿色以及可持续管治，以实现自身的基业长青。
其次，从资本市场来看，绿色债券还可以减少企业通过银行获得信贷等间接融资方式的交易成本。其相比其他债券，在信息披露和外部审查力度更大，透明度更高，且受气候变化与环保政策影响更小，既能帮助投资者规避信用风险，又符合社会责任投资的要求，能够为投资者带来低碳环保的声誉收益。
数据显示，对于投资者而言，绿色债券作为一种优质的投资标的，具有高回报、抗风险的特征。国际权威评级机构晨星(Morningstar)一份基于过去十年期间745份欧洲可持续投资基金样本的分析指出，绿色债券较传统投资基金的回报率更高，期间的收益波动更加平稳。同时，在风险韧性方面，绿色债券的表现尤为出色。尤其是在新冠疫情期间全球金融市场悍然波动期间，绿色债券波动更小，走势更好，彰显了更强的抗风险性。
图 3 绿色债券指数在新冠疫情期间显现出色的风险韧性
国际能源署(IEA)曾算过一笔账，要实现2050年净零排放的目标，到2030年全球年度能源投资总额将激增至5万亿美元。波士顿咨询的一项研究则表明未来三十年，气候融资需要增加5到8倍，都可以看出让地球变“绿”的成本之高。因此，绿色债券等绿色金融产品的引入，能够更好地借资本市场之力，加快全球低碳转型的进程。于中国而言，实现中国双碳也需要更大规模的投资以及绿色金融的推动以帮助实体经济实现低碳、零碳转型。所幸无论是国家层面完善标准统一和绿色金融体系，还是像联想集团这样的非金融企业的参与，都呈现了绿色债券正在不断“红”起来也在朝着高质量发展的态势。
(来源：新视线)
