近日，蕉下控股有限公司(以下简称“蕉下”)向港交所更新了招股书，继续赴港冲击IPO，欲摘下“中国城市户外第一股”，其中中金公司和摩根士丹利担任联席保荐人，华兴资本担任财务顾问。
据招股书显示，蕉下2019年、2020年和2021年的营收分别为3.85亿元、7.94亿元和24.07亿元，年复合增长率高达150.13%，其中2021年同比增长203.15%，这也是蕉下能够冲击IPO的底气所在。
实际上从2021年开始，蕉下的核心便拓展到城市户外领域，产品专为具备休闲社交属性的非竞技运动及户外活动场景而设计，产生了多款经典爆品。据灼识咨询数据显示，2021年蕉下的在线零售额占市场总份额的12.9%，成为中国第一大防晒服饰品牌。
不过蕉下的野心不止于此，之后还陆续推出了含防晒、保暖、防寒、防水等功能的服装产品。据招股书显示，在今年上半年蕉下服装品类收入达到7.92亿元，同比去年增长156%，不仅贡献了三成以上的营收，增速也远超其他品类。
其中非防晒功能的产品是蕉下着重投入的方向。去年上新了一系列衬衫、裤装、外套及羽绒服等保暖服装，随着今年露营、飞盘、陆冲等各类户外运动热度高涨，蕉下也顺势推出新品，例如轻户外系列的紧身裤、摇粒绒打底衫、渔夫帽等。
服装之外的品类中，其他配饰类和帽子的表现也颇为亮眼。
其中包括口罩、袖套、墨镜、手套、披肩及围巾在内的其他配饰，上半年营收超过6亿元，同比增长127.5%。由于加大上新力度，半年时间推出46款新品，其他配饰类已经成为仅次于服装的第二大收入来源，在总营收的占比接近三成。
在户外市场，比如同在港股的安踏、李宁等运动品牌，其第三季度营收纷纷呈现快速增长趋势。就连亏损多年的国产品牌探路者，也在2022年实现了营收增长，同比增长13.56%。可见在新消费市场中，城市户外领域的发展正遇东风，一路顺势进行。
据数据显示，2021年中国休闲及运动鞋服市场规模便分别达到1.1万亿元、2900亿元，预期未来5年将分别按照9.3%、10.7%的年复合增长率增长，远超同期整个行业6.8%的增长率。但不可否认的是，相比美国动辄200多亿美元的市场规模，中国仅有其四分之一的体量。
与此同时，随着户外运动的兴起，众多品牌也在纷纷加码户外产品，其中不乏始祖鸟、北面、Patagonia等国际大牌，以及探路者、牧高笛等国产中端品牌，市场竞争越发激烈。
在这样的形势下，蕉下开始储备研发实力、更好的平衡线上线下营销模式，进一步树立品牌形象，增强品牌区隔度，吸引更多资本目光的同时，也为蕉下冲击IPO提供了更多契机。虽然市场竞争难度较高，但相信在业绩与实力的加持下，蕉下成功冲击IPO也只是时间问题。
(来源：新视线)
