近期，随着监管部门对信托业务分类的要求进一步明晰，信托行业始于2018年的调整转型进入新阶段。面对传统业务持续压降的趋势，众多信托公司以拓展标品业务为重点，在转型发展上步入深水区。
今年5月，中国银保监会副主席肖远企在2022年中国信托业年会上表示，推动科学的信托业务分类，是当下信托业顺利转型发展的重点工作之一。至10月初，《关于调整信托业务分类有关事项的通知》下发至各信托公司。随着信托业务划分为资产管理信托、资产服务信托和公益/慈善信托三大类，对业务转型支撑性强、主要聚焦标品业务的资产管理信托，已成为多数信托公司的重点布局方向之一。
作为一家西部领先的老牌信托公司，长安国际信托股份有限公司近年来持续提升主动管理能力锐意改革转型，至2021年末多项经营指标位居行业前列。2022年，长安信托以组织变革切题业务转型，通过科技赋能激发整个经营体系的“链式反应”，在转型成效初显的同时，也踏出了一条可为行业参考借鉴的典型路径。
事业部改革切题标品业务转型
2018年资管新规出台后，从“两压一降”的监管要求，到信托业务分类新规的逐步明确，信托公司面临着新旧发展动能转换的行业性趋势，在此过程中，如何实现“非标转标”成为信托公司转型发展的必答题。
“明确的政策导向，使得信托行业向标品主动管理和资产配置方向转型势在必行”，长安信托有关负责人坦言。“2022年，公司制定了三年经营规划的‘哑铃型’业务布局——传统的房地产、政信领域业务为转型提供经营支撑，哑铃两端的私募产业投行、标品组合投资则是转型的重要方向。”
业界普遍认为，传统上主打非标业务的信托公司实现“非标转标”是一个巨大的挑战，从专业人才到投研能力、从组织结构到数字化基础设施，长安信托将选择从何处切题?
“公司的标品固收和组合投资业务分散在各事业部，既不能形成有效合力进行策略投研，又无法进行统一规范风险管理，原有组织架构很难支撑标品投资业务的开展”，前述长安信托有关负责人谈到。2022年4月，长安信托将资产配置业务从原有业务架构中剥离，整合创设资产配置事业部。至此，长安信托聚焦标品业务，做大做强资产管理信托的转型大幕正式拉开。
在长安信托看来，之所以选择资产配置业务作为公司发展的“新动能”之一，首先在于此类业务与传统信托客户的风险偏好颇为契合，信托公司客户往往喜好较低波动的资产，而标品组合投资业务可充分利用股市、债市、商品市场的特性，熨平不同市场环境下单一资产大幅波动;与此同时，资产配置业务能够把信托公司在非标房地产、政府平台领域的资源和优势充分转型到标品配置领域。
值得注意的是，尽管长安信托资产配置事业部成立不久，但公司强化标品业务的主动投研能力始于2018年。四年多来，长安信托与全国头部私募机构达成合作，并在财富端形成了固收、宏观、权益、量化等多资产、多策略、多管理人的产品体系。可以说，如果只是停留在这一步，长安信托更多地还是发挥渠道价值，也将与业内众多资管机构形成同质化竞争，长安信托则有着更大的“野心”。
依照发展规划，长安信托目前已主动构建起不同风险收益特征的产品组合，以此为基础进一步拓展标品的资产配置、财富管理业务。更进一步，则是持续提升主动投资能力和管理能力，构建底层资产均为公司主导的不同策略类型产品。而要做到这一步，科技赋能将是不可或缺的环节。
加速数字化推动组织变革 “抢跑”转型赛道
一直以来，信托行业因为其本身展业特性，整体数字化水平在各类金融机构中较低。借助转型标品业务和拓展资产管理信托的契机，长安信托以强化数字基础设施为突破口，激活了从赋能业务到推动组织变革的“链式反应”。
事实上，绝大多数资管机构并不具备覆盖全市场、全策略、全品种的直接投资能力，如何从海量的产品中优中选优，并形成覆盖不同风险偏好、能有效应对风险波动的产品组合，即是一家资管机构投研和主动管理能力的核心。用长安信托一位业务负责人的话说，“底层资管产品已经形成一个高度分工的市场，作为资产管理人，我们希望能够找出产品表现背后真正发挥作用的因素，是市场、行业周期的影响，还是管理人本身的贡献，或是外部其他因素，要完成这样的工作，必须借助量化手段。”
以上述目标为导向，长安信托采取自建和外购相结合的开发模式，打造一套资产配置业务系统，深度研究市场驱动因子和管理人画像，甄别管理人的产品收益风险特征，模拟测算组合风险收益，最终形成符合客户不同风险偏好的资产配置方案，从而建立起配置层面的研究能力和主动管理能力。
据介绍，在投研上资产配置业务系统可在多个维度上对资产收益和风险进行拆解以形成各类资产的谱系特征，从而为大类资产配置层面的决策和底层管理人的优选提供基础依据。当下，长安信托资产配置事业部正在逐步加强量化和策略研究方向的人才队伍，目前已经招揽了多名具备金融、数学或计算机等复合背景的人员，迭代形成了城投债分析数据库、私募基金评价模型、公募债基筛选模型、各类策略基金池等在内的一系列投研成果，投研团队搭建工作稳步向前。
在一位资管行业资深人士看来，包括信托公司在内，资管行业都在通过数字化赋能提升投研能力，目前行业基本处于同一起跑线，谁先有所突破谁就能在业务上占得先机。
长安信托不仅推动投研能力上台阶，也通过建设强化数字基础设施，着眼对组织结构和业务流程进行提升再造。在数智化经营上，通过统筹推进经营决策、组织人力、财务共享、协同办公等四大平台建设，提供全景式分析、实现业务管理和经营管理的数字化变革。在智能化财富上，以客户需求为中心、以理财师赋能为核心，抓现场、抓陪伴、抓效率，构建符合客户长期价值陪伴、创新产品销售服务理念的数字化能力。
值得注意的是，纵观金融行业近年来的转型发展大潮，无论是银行、保险，或是券商、公募，其领先者都有着不少共通点，即通过数字化转型赋能业务实现多维度的领先优势，与此同时，将数字化赋能、业务创新、组织重构作为一个有机融合、相互促进的正向循环、螺旋上升的过程，从而持续提升业务和经营的质效。
长安信托有关负责人表示，面对行业转型发展的大趋势，公司将坚持“最佳资产管理与财富服务公司”战略愿景，一方面将加速业务和公司内外科技资源的深度融合，借助科技手段促进标品业务发展;另一方面，将瞄准全量业务数字化主战场，以资产管理和财富管理两条主线为牵引，以提质增效为核心，通过“一个目标，四大场景，三个中台能力”建设，全面抬升公司数字化能力和水平。
(来源：新视线)
