回顾2022年港股市场整体表现，前10个月市场主要指数普遍下跌40%以上，最后两个月出现大幅反转。展望2023年，建信基金认为新兴市场机会整体较好，尤其是在国内经济上行与美元回流的双重加持下，港股有望迎来一轮上涨。
从国内基本面来看，随着后续居民生产生活的逐步正常化，叠加房地产等领域的政策利好，经济有望快速进入复苏阶段。2022年11月以来，疫情防控政策持续优化，落地速度超预期，房地产政策“三箭齐发”，显著提振市场预期。此外，二十大以后，政策组合凸显对经济增长的诉求，2022年12月政治局会议定调经济正常化是2023年工作核心。作为二十大召开后的第一年，2023年的宏观利好政策值得市场期待。
资金面上，海外资金与国内南向资金都有望利好新兴市场的流动性和估值水平提升。结合目前市场预期来看，美联储的加息可能会在明年年中结束。考虑到美国经济以及能源价格等因素对美联储决策的影响，2023下半年美国流动性政策走向依然存在一定的不确定性。欧洲方面通胀数据还在持续上行，因此欧央行政策相对明确，短期欧元面临持续升值压力，或将促使美元指数走弱。总体看，预计美元指数2023年可能会略微走弱，有利于海外资金持续回流新兴市场，港股有望受益。除了海外资金，中国内地的南向资金也是影响港股的一个重要因素，港股通日常成交金额已经占到港股总成交金额15%。从国内政策走向判断，建信基金认为总体上货币政策仍然有利于南向资金流入港股。
具体到行业板块的投资机会，建信基金建议围绕需求展开，挖掘高性价比标的，主要看好三大板块。首先是与稳增长密切相关的房地产、建材板块。在房地产行业的复苏趋势下，相关原材料和建材板块上涨的确定性相对较高，建议重点配置。其次是经济修复主题相关的，主要是医药和大消费板块。随着医院诊疗逐步恢复正常，医疗服务收入有望显著提升。新冠特效药、中药等需求还在持续增加，创新药的持续上市也有望推动企业收入增长。与此同时，消费也迎来复苏，建议布局电商、酒旅、汽车等板块。
建信基金早在新兴市场有所布局，2011年便成立了建信新兴市场优选混合(QDII)基金，目前由建信基金国际投资与业务发展部副总经理李博涵与高级基金经理程星烨共同管理，有望为投资者把握经济复苏进程下的新兴市场发展机会。
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(来源：新视线)
