恒力期货对上周原油期现市场进行回顾(2023.01.09-2023.01.15)：原油期现货市场震荡运行。成品油偏强带动油价低位反弹，对俄出口存在炒作，非农数据显示经济需求仍有韧性，12月美国CPI6.5%，较前值7.1%大幅下降，但降通胀是首要目标，宏观经济压力持续存在，对原油高度存在压制。
恒力期货表示，目前行情来看，OPEC减产或难以扩大，供应端炒作主要为俄罗斯，2月份为欧美对俄成品油制裁窗口，俄罗斯截至日前加大柴油出口，需关注后续兑现程度，存在倒逼减产可能，需求端的压制主要为宏观预期偏差，欧美经济数据一般，衰退仍可能发生。美国EIA数据虽原油大幅累库，但总体表现在进出口端的影响，叠加抛储下降，未来商业原油库存仍可能去化，总库存维持偏低水平，价格持续向下驱动力或不够，中国第一轮疫情冲击结束，对需求存在回升预期，行情更多以震荡为主。
恒力期货分析，目前市场逻辑,首先是俄罗斯关注2月对成品油制裁，中期俄罗斯存在减产可能;其次，中国疫情冲击结束，疫情后对需求恢复的预期交易的兑现;此外WTI结构回落至contang，消费数据表现一般。
未来投资方面，恒力期货分析提示未来需要关注风险点：1、中国疫情政策;2、对俄制裁变化
(来源：新视线)
