根据媒体报道，3月9日，美国硅谷银行宣布其已完成约210亿美元规模的投资组合出售，且因此在2023年一季度蒙受约18亿美元的税后损失，计划通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。然而这一举动反而加剧了对硅谷银行的挤兑，3月9日，硅谷银行暴跌超60%，美国银行股的抛售亦被触发。3月10日，硅谷银行在“惊人的48小时”后宣布破产，由美国联邦存款保险公司(FDIC)接管。
3月12日，美联储、财政部、FDIC发布联合声明称，从3月13日周一开始，储户可以支取他们所有的资金。同天，纽约州的Signature Bank被该州监管机构关闭。
这是美国时隔15年后再次发生的银行破产事件，规模也仅次于在2008年金融危机中倒闭的华盛顿互助银行。美国银行股遭到此事波及股价大幅下跌，一度打破2001年以来的最低纪录。
硅谷银行破产事件引发全球关注。益科正润认为，硅谷银行的破产，主因是美联储加息背景下流动性风险的暴露。截至2022年底，硅谷银行账面上有约261亿美元的可出售证券和约910亿美元的持有至到期的证券组合。随着美联储在去年起快速大幅加息，美债收益率曲线走熊，美债价格下跌，这直接导致按市价估值的资产价值缩水，且硅谷银行本身出售美债的行为也在一定程度上形成交易冲击成本，这加剧了其亏损及资本充足率的下降。另外，硅谷银行的客户以科技初创企业为主，在美联储激进加息导致高利率环境下，科技初创企业融资环境开始恶化，造成对现金的挤提。同时，加息导致货币市场投资回报率上升、货币基金相对于存款的吸引力提升，储户更有可能将原本投入银行存款的流动性转投到非银金融机构管理的资产。
益科正润观察，硅谷银行的破产，是美联储的激进加息造成美国的金融系统和实体经济经受考验的结果之一，也进一步暴露出美国经济面临的困境，后续还将造成各种连锁反应。在硅谷银行破产消息传出后，2年期美国国债收益率大跌14个基点，至4.44%。美国业界普遍认为，在金融风险爆发的情况下，美联储原本示意的下周加息50个基点的可能性下滑。
对中国来说，这场风波又会有怎样的影响?益科正润目前观察，由于硅谷银行规模较小，面向的也是科创企业，相对来说，对中国市场的直接冲击较小。目前中国金融市场的监管较强，对风险控制能力比较好，能够抵御外部冲击。当然，有一部分在中国投资的美元基金的托管账户开立在硅谷银行，对于这些基金来说会受到一定影响，国内的创投基金也可能会因此更加谨慎。
对于中国股市来说，中国A股本身具有较强的独立性，周一开盘后，A股飘红。过去32年历史也表明，A股有自身的内部逻辑，国际突发事件可能造成短期影响，但中长期来说影响不大。
在货币政策稳定，通胀率控制较好，稳增长政策不断落地，经济基本面逐渐改善的情况下，人民币资产拥有更好的确定性，或将更加受到世界的青睐。
(来源：新视线)
