据深交所官网显示，创志科技(江苏)股份有限公司(简称“创志科技”)创业板IPO将于3月27日首发上会。
招股书显示，报告期内，创志科技主营业务收入分别为11,927.62万元、12,535.29万元、20,895.84万元及12,791.50万元(2022上半年)，连续三年营收复合增速超30%。除此之外，创志科技近三年产能利用率均超过100%，持续满负荷生产，需要进一步扩大产能。公司本次拟募集资金约55,023.40万人民币，主要用于企业高端制药装备产业化建设项目、研发中心建设项目等。
根据国家统计局数据，2018年至2021年，我国医药制造行业利润总额由3,094.20亿元增长至6,271.40亿元，年均复合增长率达到26.55%。2019年度至2021年度，我国医药制造业固定资产投资完成额的增长率分别为8.41%、10.59%及24.41%，制药行业固定资产投资保持良好增长态势，新建产能带动制药设备的投资需求持续增长。
不难看出，随着下游医药制造行业的快速发展带动了制药企业对制药装备的采购需求，创志科技未来发展依然具有巨大的潜力。
终端市场需求放量 为营收增长“保驾护航”
2019年以来，受益于国家对药品质量以及制药装备行业的进一步重视、一致性评价以及“带量采购”等制药行业相关产业政策的陆续出台、居民对于药品需求的持续提升，下游制药企业对于生产线的新建及升级更新需求不断增长。此外，生物药放量和生物创新药研发热度的提升持续带动相关设备和耗材需求不断增长。
展望2023年，中泰证券表示，在创新需求与制造的复苏方面，制药装备订单扰动不改中长期逻辑顺畅，制药装备迎来向上周期。
踩在飞速发展的风口赛道上，创志科技创新性地采用“设备交付+工艺支持”的服务模式与制药企业开展合作，提高了设备使用效果及药物生产质量，已在行业内形成较强的竞争优势及良好的品牌形象，增强了客户信任度及粘性，使公司积累起包括国药集团、华润医药、广州医药、复星医药、齐鲁制药、扬子江药业、上海医药、石药集团、恒瑞医药在内的众多行业内大规模明星企业客户资源。
据悉，上述制药公司均为中国医药工业百强榜TOP10，具有优良商业信誉与品牌效应，为创志科技在行业向上周期中抓住机遇、实现主营业务增长再上台阶提供了保障。招股书显示，2019至2022年1-6月，公司营业收入年均复合增长率达到32.23%，净利润分别为4,564.1万元、3,382.20万元、6,283.96万元及3,518.69万元，扣非后净利润复合增长率与营业收入基本一致，公司业绩呈高质量增长的良好态势。
而且，制药装备是生产药品的核心设备之一，与下游制药企业的市场需求密切相关。随着全球经济的发展、人口数量的增长、人口老龄化程度的提高以及民众健康意识的不断增强，人们对于生命健康事业的重视程度也越来越高。同时，全球城市化进程的加速以及各国医疗保障体系的不断完善，都推动了全球医药行业的发展。因此，随着医药市场的需求走强，创志科技营收有望持续走强。
市场集中度提升 募投项目推动中高端市场进口替代
创志科技的主要产品属于药物固体制剂生产设备，是制药装备行业的重要细分领域。自设立以来，公司专注于固体制剂领域并深耕技术创新研发多年，2019年度至2021年度，研发费用年均复合增长率达到61.52%。此外，公司拥有专利54项，其中发明专利15项、实用新型专利35项以及外观专利4项;拥有软件著作权21项，药物固体制剂工艺装备领域发行人的专利数量处于行业领先。
以科研实力相匹配的是，创志科技现已掌握了药物固体制剂生产设备的多项核心技术，公司生产的流化床已具备难度较高的多颗粒系统、缓控释制剂的包衣能力，并帮助多家制药企业成功实现多款复杂固体制剂的量产，包括艾司奥美拉唑镁肠溶片等通过一致性评价数量较少的高难度品种。
不过值得注意的是，长期以来，我国众多固体制剂制药装备企业主要以低价竞争策略争夺中低端市场份额，高端市场份额被进口厂商占据。2022年发布的《十四五医药工业发展规划》指出，要全面提高医药产业链现代化水平，实现供应链稳定可控，加快创新驱动发展转型。该规划发布后将进一步推动医药产业高质量创新发展，同时倒逼上游的制药装备朝着自动化、智能化等高端方向转型升级。
创志科技此次募投项目主体即为“高端制药装备产业化建设项目”，除了有利于缓解公司产能瓶颈外，公司作为国内领先的高端制药装备生产企业，也有助于其抓住市场发展机遇，减小与国际知名厂商制药装备之间的差距，不断提升国产制药装备在中高端制药装备市场的占有率。
(来源：新视线)
