公募基金2022年报全部披露，主动权益基金的更多细节数据也浮出水面，勾勒出一幅更为立体的投资全景图，根据数字化资管服务商创金启富的统计分析，2022下半年，主动权益基金整体换手率上升，持股风格稍有转变，大盘股持仓比例下降，中小盘股持仓比例上升，周期、制造业持仓市值明显下降，电力新能源行业持仓市值半年下降超千亿。
持股市值：大盘风格转向中小盘
持股市值风格方面，与2022年中报相比，主动权益基金从大盘风格转向中小盘，持有大盘股比例从上半年的53.11%下降到45.08%，中盘股比例变化不大，从26.11%微升至26.26%，小盘股比例从20.77%上升到28.64%。
数据来源：Wind，创金启富整理从板块配置来看，主动权益基金在主板的配置略有下降，从半年报的65.41%降至61.69%，科创板配置比例从7.10%增加至9.74%。创业板变化不大，从19.22%增加至19.40%。北证从0.12%降至0.07%。港股配置有较明显的提升，从半年报的8.15%增加至9.08%。
数据来源：Wind，创金启富整理周期、制造业减配幅度大
从以往配置较集中的周期、制造业、医疗、消费、科技和金融几个行业大类来看，主动权益基金相对减配最多的是周期行业，持仓市值下降幅度达到22.32%。其次是制造业，作为配置最多的大类行业，持仓市值跌至万亿以下，减配幅度超15%。消费、科技板块的持仓市值降幅分别为14.11%、11.63%。医疗、金融行业持仓市值变化不大。
主要行业大类持仓市值变化
数据来源：Wind，创金启富整理 市值及板块配置比例基于前35大权重股估算具体来看，医药行业是仓位上升比例最大的行业，持仓占比较半年报增加了1.59%。计算机行业仓位占比提升超过1%，机械、非银金融、交通运输也是持仓占比上升较多的行业。电新、基础化工、有色金属、电子行业持仓占比下降较多。其中电力设备及新能源行业持仓市值较半年报减少超过1,000亿元。
2022年报行业持仓市值及占比变化
数据来源：Wind，创金启富整理(以上行业及大类板块统计基于主动权益基金前35大权重股估算)
谁是交易高手?
换手率方面，主动权益基金整体较半年报有所增加，25%、50%、75%分位数均有提高，其中50%分位数从134.63%上升到156.88%。
数据来源：Wind，创金启富整理如果结合2022全年业绩来看，大部分主动权益基金集中分布在“低换手率—低回报率”区间，极少数产品在高换手的同时实现了高收益，堪称“交易高手”。
数据来源：Wind，创金启富整理
几大“交易高手“型基金
数据来源：Wind，创金启富整理
创金启富选取10亿以上规模，且换手率分位数位于80%以上的基金，按收益从高到低排序，筛选出六位交易风格基金经理。2022年偏股基冠军黄海管理的万家宏观择时多策略混合，全年收益率48.55%，同时换手率达473.08%。国金量化多因子换手率高达709.36%，在2022年严酷的市场环境下取得了12.23%的正收益，易方达瑞享、华泰柏瑞多策略、大成多策略、华宝动力组合也都是“高换手-高收益“型的交易高手。
“国民基金”和机构青睐的基金表现如何
从持有人户数来看，葛兰的中欧医疗健康仍然高居榜首，共有661万户持有，基金规模641.38亿元，其次是张坤的易方达蓝筹精选和刘彦春的景顺长城新兴成长，分别有488万户和382万户持有。全市场持有人户数最多的10只主动权益基金2022下半年全部为负收益，7只基金跌幅超过10%。
持有人户数最多的10只主动权益基金
数据来源：Wind，创金启富整理机构持有市值最大的10只主动权益基金中，有7只在下半年录得负收益，但跌幅普遍不深，最大跌幅为13.47%，表现最好的融通健康产业下半年取得了9.53%的正收益。此外，这10只产品的机构持有占比普遍较高，除了杨金金的交银趋势优先，机构占比均超过50%。
数据来源：Wind，创金启富整理何崇凯的易方达积极成长是2022下半年获机构增持最多的产品，共获得34.54亿份机构净申购。招商盛洋3个月定开、华商甄选回报、鹏华沪港深新兴成长等都是获得机构资金增持较多的产品。
数据来源：Wind，创金启富整理截至2022年底，被FOF持有最多市值的主动权益基金是唐晓斌、杨冬管理的广发多因子，144.19亿元的基金规模里，有6.30亿元是被FOF持有，被FOF增持最多的基金是徐治彪的国泰研究优势，FOF增持1.54亿份。梳理数据可以发现，FOF持有市值最多和增持最多的基金，规模普遍比较适中，只有广发多因子和海富通改革驱动规模超过百亿。
数据来源：Wind，创金启富整理
数据来源：Wind，创金启富整理以上FOF基金统计维度为成立一年以上(成立时间早于2022年3月31日)，统计范围为FOF持仓前50大基金。
注：本文所分析的基金产品全部为主动权益基金，将普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和灵活配置型基金中，近四个季度权益持仓占净值比例均超过60%的基金定义为主动权益基金。截至2022年12月31日，共有3,109只主动权益基金。
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(来源：新视线)
