-于捷

　　天津是北方重要的商埠和金融中心，金融业发达，早期的票号、钱庄、银行等金融机构众多，这些金融机构对天津的经济发展起到了重要作用。天津也是较早成立证券交易所的城市之一。

　　1917年，天津商会曾筹资50万元组织天津证券交易所，但没有成功。而天津的第一家证券交易所是1921年2月7日由北洋政府农商部批准成立的天津证券花纱粮食皮毛交易所股份有限公司，俗称证券物品交易所，同年10月1日开始营业，地址在东北角大胡同南口单街子(旧海关道衙门)。资本总额250万元，计10万股，每股25元，股本由天津、上海两地筹集。理事长最初是大军阀曹锟之弟曹钧，后来由于某种原因由当时的顺直省议会议长边守靖代理理事长，国会议员王箴三是理事，专务理事孙隶三是上海方面的股东，是与蒋介石、张静江等人在上海合伙搞交易所投机的大亨。另外理事还有天津交通银行经理张朗轩、曹锐之子曹少珊、国民党党阀张静江之弟张澹如等十人。监察人为天津巨绅李颂臣、顺直省议会副议长彭一山等四人。该交易所的主要人物都是当时显赫一时官僚、富商，曾遭到社会舆论的质疑，指其买空卖空，助长投机。

　　天津证券花纱粮食皮毛交易所的营业项目名义上虽然包括证券、花纱、粮食、皮毛四种，但实际拍板成交的以证券为主，在成交的证券中又以本交易所股票(见右图)的期货为最多，其他则为北洋政府发行的公债，同时也有上海交易所上市的股票成交，但品种和成交数量都很少。1922年3月该所受到上海证券物品交易所倒闭的影响，暂时停业，直到半个月后才勉强重新开业，但交易情形冷落，开业不到一周又陷入停顿，一拖再拖复业无望，以致使到期的三月期和四月期的该所股票期货不能交割，数百股民因此损失巨大。29T05-9图片