浮动汇率 应适时而变

　　国际货币基金组织最近发布的中国汇率自由化的报告认为，由于中国经济表现强劲，现在是中国开始朝更具弹性的汇 率迈进的好时机。国际货币基金组织总裁罗德里戈·拉托表示，弹性汇率和更加开放的资本账户将帮助中国更好地应对外部冲 击。

　　“应当在经济强劲时期进行非弹性汇率向弹性汇率转变，”拉托先生在访问上海时说，“对中国来说，现在就是个好 时机。”浮动汇率政策并不意味着汇率自由地变化，开始

的时候，中国可以允许其他货币与人民币的汇率在一个较大的范围内 变化，或者与多种货币而不仅仅是美元挂钩。

　　为了抵消人民币升值的压力，中国放松了对资金外流的限制。例如允许公司进行海外投资，但是，这带来的结果是资 本帐户的开放。这可能有使改革走上歧路的风险，甚至会产生相反的结果——投资人很容易把资金带到国外，这也可能使他们 买入的更多。

　　中国坚持要在采用浮动汇率政策之前放松对资本市场的管制，这可能是忘记了10年前的教训：固定汇率政策与开放 的资本项目使许多发展中国家发生了金融危机，尤其是在金融体系还很脆弱的时候。

　　因此，在开放资本项目的时候，中国必须非常谨慎，但在采用浮动汇率政策方面则应当加快脚步。

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