吉普赛人的金融学 | |||||||||
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| http://www.sina.com.cn 2006年01月18日11:41 新民周刊 | |||||||||
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我们永远无法预测股市，但是可以预测我们的命运，只有一个了解自己的投资人，才会及时修正并克服自己性格的缺陷，才会把握机遇，避免损失。从这个意义上讲，股市帮助我们改造自己的性格。 撰稿／周洛华
我一直把股市中的技术分析派称为吉普赛人。唯一不同的地方就是吉普赛人看着你手上的线在预测你的命运，而技术分析大师则看着电脑屏幕上的线来预测股市。但是这些线条又有什么用呢？如果那些线都是有用的话，为什么吉普赛人没有统治这个金融的世界呢？ 我最近倒是开始喜欢金融界的吉普赛人了，至少他们能够在事后证明你是正确的。那么，有什么办法能够帮助你预测未来呢？这个问题本身是错误的，未来无法预测，但是你的命运又是可以预测的。投资股市之前，你应该先听一听另外一类吉普赛人的意见，他们能帮助你了解你自己。近年来，有关金融行为学的研究愈加深入。学者们从研究投资人的行为入手，去考察金融市场是否理性。为此他们设计了几个试验。 试验一：你面临着两个情形：a直接获得100元而无需承担任何责任；b投掷一次硬币，如果你赢了，就会获得250元；如果你输了，就必须支付50元。你的选择是什么呢？尽管这两个选择对你来说，统计概率结果计算出来是一样的，都是100元的现值，但是大部分参与试验的人选择了前者。 这个试验说明人们在面临牛市行情刚刚开始的时候(可以稳获100元的时候)，往往希望退而选择“安全”的资产，人们会因为这种“不思进取”的怀疑态度而失去捕捉大牛市的投资机会。如果你选择了前者，那么，你应该提醒自己今后应该持股时间更长，更相信自己的判断。只要你的判断是正确的，你选择的股票会给你丰厚的回报。 试验二：你面临着两个情形：a你本来有500元，结果被强行拿走100元，你只剩下400元；b你本来有400元，投掷一次硬币，如果你赢了，就会获得200元；如果你输了，就必须支付200元。你的选择是什么呢？尽管这两个选择对你来说，统计概率结果计算出来是一样的，都是400元的现值，大部分参与试验的人选择了后者。 这个试验说明人们在面临熊市行情刚刚开始的时候(刚刚输掉100元)，往往变得更加“进取”，人们会因为这种“急于翻本”的动机而更喜欢投资于高风险的资产，你有可能会去借钱翻本，就有可能在刚刚开始的熊市中损失更多的财富。如果你选择了后者，那么，你就应该提醒自己当股票出现损失的时候，坚决斩仓出货，锁定损失，千万不能在这个时候继续加仓，因为在这个时候投入股票，并不能使你降低持股成本，只能使你越陷越深。 试验三：由一个陌生人提议如何将100元在你们俩之间进行分配，如果你接受他的提议，就按照他确定的比例进行分配；如果你拒绝他的提议，你们俩什么都得不到。现在这个人提出他拿走99元，而只给你1元。你是否会接受他的提议？ 尽管接受这个提议对你来说，至少能够赢得1元，但是大部分人会选择两败俱伤的结果：拒绝这个提议。这个试验说明人们可能会因为“忌妒”而丧失投资机会。如果你选择了拒绝，说明你会羡慕其他人的成功，你会因为周围的人发财而去选择和他们相同的投资品种，而你追涨的做法可能使你一无所获。 读者不妨重复这几个试验，结果一定大同小异。这些试验帮助我们了解我们自己是怎样类型的投资人，我们会犯什么类型的错误。一旦你了解了你自己，就应该时刻提醒自己，不要因为你性格上的问题去影响自己的判断。我们永远无法预测股市，但是可以预测我们的命运，只有一个了解自己的投资人，才会及时修正并克服自己性格的缺陷，才会把握机遇，避免损失。从这个意义上讲，股市帮助我们改造自己的性格。 我国刚刚进行了股权分置改革，这是前所未有的事件，很快我们还会迎来新老划断，股市会出现许多新的变化。无论你过去的成功和失败都不能帮助你进入这种崭新的股市，我希望上面的三个吉普赛人的金融试验能够帮助你更好地把握股市。- 相关专题：新民周刊 |
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