铁路改革看大秦

　　9月18日，一位操盘手在自己的操盘日记中这样写道。他在日记中描述了自己发现大秦铁路(股票)的全过程。

　　今日话题

　　“这两天心情很好，捂了正好一个月的大秦(股票)终于飞了起来，身上的压力顿时烟消云散，浑身轻松得不得了。大秦，就像是顽皮的孩童，对他倾注了所有的爱心，却总是不见涨。可我仍然相信他是可塑之材，他日必能飞黄腾达，一飞冲天！”

　　“9月15日大秦大涨了7个多点，我知道该是时候了，等下周冲高就立马出来。于是在9月18日大盘高开，大盘蓝筹股都高开的时候我就赶紧下单，分别在6.65元、6.68元、6.7元出尽了筹码。一算平均达到20％的收益，呵呵，不错，这下终于可以安枕了。”

　　从大同到上海

　　7月18日，大秦铁路股份有限公司董事长武汛带队的路演推介团，在短短一天的时间里，连续七场路演推介会。这一天，武汛一行共会见了合格境外投资者3家、基金25家、保险4家、信托公司4家、财务公司4家。付出就有收获。一路走来，大秦铁路受到机构投资者的热烈追捧。网下申购共收到231份订单，冻结资金1283.3亿元。

　　在武汛的日程表中，记者看到这样的安排：7月10日，发行申请提交证监会发行审核委员会审核；7月13~17日，发行预路演；7月18日~19日，赴北京、上海、深圳等地路演推介；7月20日，在中证网网上路演；7月21日，开始网上发行；7月26日，举行摇号仪式；7月28日，取得上海证券交易所上市核准文件

　　“就像一曲急急令，节奏快得让人的神经无法松弛。”从取得发审会发行批文到取得上交所上市批文，仅用了16天时间，创国内A股发行上市速度之最。这样的速度，也让多年从事资本运作工作的中介机构、证券业人士惊讶不已。

　　不过，这样的快节奏付出是值得的。8月1日9时28分，铁道部副部长陆东福举起红绸包裹的锣锤，在黄浦江畔的上海证券交易所，重重地敲响了大秦铁路股份有限公司的开市锣。

　　开市锣响过后，大屏幕上迅速跃出醒目的红字：开盘价6.39元。这个价格较发行定价上涨了29％。

　　从大同到上海，大秦铁路的这一步跨越，也跃出了铁路融资的未来。上市当日，铁道部部长刘志军就在嘉奖电中这样评价：这是铁路利用资本市场、拓宽融资渠道的重大突破；是铁路运输企业制度创新、推进基础性改革的重要成果。

　　何为大秦 铁改“质优生”

　　大秦铁路的上市历程，也是中国铁路改革的一个缩影。

　　在中学课本上，人们曾学到：大秦铁路是国内第一条煤炭运输专线。这条全长653公里的铁路，上游连接着煤炭储量达到6000多亿吨的山西，下游连接着全国最大的煤炭外运港口秦皇岛港，全国4大电网、10大钢铁公司、6000多家工矿企业生产用煤和出口煤炭从这里运出。经全国铁路运输的煤炭，每5吨中，就有1吨是“大秦”品牌。

　　2003年，铁道部确定了“政府主导、多元化投资，市场化运作”的铁路投融资基本原则，决定有步骤地运用部分优质资产进行重组改制并公开上市。

　　第二年，铁道部开始着手路网资产改制和上市融资计划，当时召集了中金公司、中信证券等多家证券公司及其他证券机构的投行专家多次讨论。“当时一致的观点是，找一家盈利能力最强，最容易单独核算收入的路段作为首家改制上市公司，改制上市方案涉及到大秦铁路、广深铁路、胶济线和京沪铁路等数十家重点路段，充分考核后，最终获得一致认可的就是大秦线。”一位参与当年讨论的人士回忆说。5月，铁道部把大秦铁路确定为全路股改的试点，大秦铁路股改上市正式摆上日程。

　　2004年10月28日，大秦铁路公司完成重组改制，但2005年遭遇证券市场进行股权分置改革，新股发行上市工作暂停。同年3月，铁道部精简国铁管理体制，撤消全国所有路局。原北京铁路局分立为太原局和北京局。分立之后，原北京局在大秦公司的股份全部由太原局持有。

　　2005年4月，山西省集中整顿规范煤炭生产企业，管内货源一度紧缺，运输任务出现较大亏欠。21日，朔州车务段段长马长利，亲自带领相关人员赶赴秦皇岛，在客户间当起“联络员”，协调价格，掌握需求———从前只有客户找铁路的“铁老大”竟然开始主动接洽客户。这一年，大秦铁路的运量达到了2.03亿吨。

　　2006年5月以后，随着国内证券市场股权分置改革有序深入，投资者信心得到恢复，新股发行上市如期而至。7月，大秦公司发行上市进入加速期，各项工作迅速展开。