大鹏证券徐卫国受审

　　大鹏证券前董事长徐卫国被关押14个月后，以涉嫌操纵证券交易价格罪于11月3日在深圳市罗湖区人民法院出庭受审。罗湖区检察院的控词，揭露了一家证券公司如何在股市扮演一个疯狂的超级庄家，而徐卫国从昔日业界的风云人物，沦落至今日阶下囚的惨淡下场，和此前证券市场众多强势人物的坠落也有着惊人的相似。

　　记者◎谢九

　　坐庄

　　大鹏证券操纵五矿发展(600058)股价的历史还得追溯到1998年。当时五矿发展的股票名称叫做龙腾科技，1998年，公司以总股本3.9亿股为基数，实施10配2.3076股，配股价每股10元。当时，为公司做配股主承销商的正是大鹏证券，大鹏证券为该次配股实行余额包销，被迫包销了投资者弃配的2000多万股，从此开始进驻五矿发展。

　　1999年，大鹏证券董事长徐卫国、证券投资部经理曾军等人对五矿发展进行了考察，随后曾军写出了相关分析报告，提出自营五矿发展的意见，此意见得到董事长徐卫国、总经理陈永光(在逃)同意，大鹏证券开始对五矿发展逐步加仓，开始了疯狂的炒作。

　　大鹏证券的炒作手法首先是开设大量的资金账户。1998年9月21日至2004年12月31日，大鹏陆续在深圳、北京、上海等全国17个城市的相关证券营业部开设资金账户348个，其中个人账户288个，上述资金户下挂股东账户4679个，其中个人股东户4657个，建立如此之多的账户，自然是为了日后炒作方便。

　　在建立大量看似毫无关联的账户之后，大鹏证券开始加大对五矿发展的建仓。1998年9月21日至2004年12月31日期间，上述股东账户累计买入五矿发展共计9.177亿股，占流通市场买入总量的35.45%，金额共计133.8亿元，累计卖出五矿发展计9.089亿股，占流通市场卖出总量的35.12%，金额共计129.2亿元。流通股平均日持股比例为49.55%，其中，持股量达到流通股50%以上的交易日天数共有949天，占该期间交易天数的64%。其中，2003年10月10日，该涉案股东持有五矿发展数量达到最大，持股量为9000多万股，占总流通股的61.32%。涉案股东账户累计动用资金在10亿元以上的交易日有963天，占涉案股东账户交易日(1082天)的89%。

　　在拥有多家账户和巨大的筹码之后，大鹏证券开始以对敲的方式操纵股价。也就是以自己为交易对象，进行不转移证券所有权的自买自卖，影响证券的交易价格。罗湖区检察院指出，1998年9月21日至2004年12月31日，涉案股东账户间以相对委托和自买自卖的方式交易五矿发展计4.44亿多股，买入量占涉案股东买入该股票总量的48.41%，卖出量占卖出总量的48.88%。此种交易方式占当日五矿发展交易量比例大于30%的交易日有297天，占涉案股东账户交易此股交易日总天数的27%，在此期间内有几天，当日五矿发展的交易量甚至全部以对敲的方式完成。

　　当涉案股东账户交易五矿发展密集并成交量放大时，五矿发展的股价呈现上涨态势，而当涉案股东账户交易此股交易量萎缩时，股价则出现逐步下跌或小幅波动态势，2002年2月至5月，2004年4月至12月，这两个阶段涉案股东持有五矿发展的数量和比例快速下跌，与此形成明显对应的是，五矿发展的股价也随之出现大幅下跌。

　　罗湖区检察院指出，五矿发展的炒作由大鹏证券证券投资部负责，被告人曾军、马毅、吴军先后担任大鹏证券证券投资部总经理，向被告人林红、尤健、易三佑、许静下达交易指令。上述被告人采用连续买卖、自买自卖、相对委托等非法手段操纵五矿发展股票交易价格。在操纵过程中，被告人曾军、马毅、吴军负责下达指令，被告人尤健、林红参与了投资此股的开户、销户、核算、资金调拨、股票交易及传达交易指令，被告人易三佑、许静参与了投资此股的股票交易和传达交易指令。

　　罗湖区检察院指出，在此过程中，大鹏证券公司在其五矿发展持有量超过5%之后未依法予以公示，且违反《中华人民共和国证券法》关于禁止法人以个人名义开立账户交易证券的规定。该案属于单位犯罪，原董事长徐卫国及先后担任证券投资部总经理的曾军、马毅、吴军3人属直接负责的主管人员，其余4被告人属直接责任人员，故应当以操纵证券价格罪追究其刑事责任。曾军在公安机关立案前向入驻公司的清算成员如实汇报了犯罪事实，应视为自首，同时曾军在因病取保候审期间，有检举揭发他人犯罪线索的立功情节，应当减轻或免除处罚。

　　对于罗湖区检察院的指控，徐卫国表示，自己并没有参与1999年对五矿发展的具体考察活动，也没有对炒作包括五矿发展在内的某只股票做过任何具体指示。并称自己作为董事长，并不负责公司的具体业务，具体经营事务由公司前总经理陈永光负责，而且公司的重大决策都是集体决定，自己作为董事长不应承担个人责任，大鹏证券最终破产，主要是负责经营的前总经理陈永光重大经营失误所致。对于持股超过5%之后没有予以公告，徐卫国表示，自己当时向主管部门递交了报告，所以不应再对此承担个人责任。

　　兵败

　　颇具讽刺意味的是，大鹏证券在五矿发展上苦心经营6年时间，在大鹏证券坐庄期间，五矿发展的股价从7元起步，最高到达32元，大鹏证券也一度获得8亿元左右的浮盈，不过这些账面财富最终并没有变成真金白银，反而成为大鹏证券的沉重负担，并最终将其压垮。2000年底，五矿发展达到历史最高价32元，随后开始一泻千里，当初8亿元的浮盈最终变成了亏损。和其他破产的证券公司相同，大鹏证券最终倒在了违规自营、挪用客户保证金、委托理财等违规操作上。

　　徐卫国一手创立了大鹏证券，最后又将其亲手葬送，在中国证券市场上，徐也算一位颇多故事的人物。1964年生于湖南岳阳，在武汉大学获得经济学博士学位之后，徐卫国南下深圳打拼。1990年加入深圳国际证券投资基金部，从此踏入证券市场，开始了他在证券市场的辉煌和坠落之旅。徐卫国和深圳国际证券投资基金部的几位同事辞职，并于1993年创办了大鹏证券。大鹏证券由中汇外汇咨询公司、中国金币总公司深圳经销中心、深圳兆富投资发展有限公司等三家公司共同发起创立，注册资本金2亿元。在徐卫国带领下，大鹏证券很快发展成一家全国性的综合性券商，在股票市场行情火爆之时，大鹏证券的净利润年年过亿元，一度成为业界排名靠前的券商。2000年5月，大鹏证券增资扩股到15亿元，股东也发展到44家之多，不过公司股权极为分散，几名并列第一的股东，所持股权也不过4%左右。

　　由此，大鹏证券的股权结构也形成了一个奇特的现象——没有真正意义上的大股东。事实上，这也是徐卫国为了掌控大鹏证券而有意为之。后来徐卫国设计了一起复杂的曲线MBO，成立了一家大鹏控股公司，按计划，该公司可以获得大鹏证券20%的股份，成为第一大股东，而大鹏控股的股东正是徐卫国以及大鹏证券的高管。不过徐卫国精心设计的MBO并没有得到证监会批准，而且更为重要的是，大鹏证券很快就陷入困境。高达40多亿元的资金窟窿，使得曾经辉煌一时的大鹏证券原形毕露。为了拯救大鹏证券，徐卫国曾经考虑过很多方案，其中一段有意思的插曲是，顾雏军的格林柯尔也一度被视为公司的救星，不过当时格林柯尔提出了极为苛刻的重组条件，加之大鹏证券内部一些人士也对顾雏军的实力存疑，这桩姻缘最终未能缔结。2005年7月，格林柯尔的顾雏军先于徐卫国一个月被捕。

　　在证券界，大鹏证券较为知名的企业文化是学习《易经》，这正是徐卫国对公司员工所灌输的。徐卫国对《易经》的痴迷为业界熟知，流传甚广的几件事情是，他根据《易经》要求公司几位员工改名;还召集公司中高层一起到庐山开会，只为交流学习《易经》的心得;甚至出资100万元，在山东大学设立了大鹏易学教育基金。在外界看来，徐卫国对《易经》的痴迷有些走火入魔。2005年1月，巨亏40多亿元的大鹏证券重组无望，而被长江证券托管，徐卫国以身患精神疾病为由，回湖南老家修养，拒绝配合调查。2005年8月，徐卫国在深圳被警方拘捕。10月13日，大鹏证券破产。

　　对于徐卫国在大鹏证券的所作所为，所涉操纵证券交易价格罪也仅是其中之一，更多的真相还将慢慢揭开。从辉煌一时到今日深陷囹圄，痴迷《易经》的徐卫国，对于“知进而不知退，知存而不知亡，知得而不知丧”这句话应该不会陌生。-