水皮：中国经济转向注重个人消费

　　作者：水皮

　　摩根士丹利的首席经济学家斯蒂芬·罗奇认为:中国经济已经严重过热。中国必须将其经济转向注重个人消费，2005年个人消费降至仅占GDP的38％。围绕8月19日加息前后发生的事情为罗奇的判断作了最好的注释。

　　8月16日，新华社报道，国务院常务会议决议查处内蒙古新丰电厂，新丰电厂由此被媒体称作“铁本第二”。

　　虽然新丰电厂被媒体当作“铁本第二”，但无论是处理的力度还是涉及的广度，新丰电厂事件都远非铁本可比。铁本处理的领导级别最高不过副市级，而新丰处理的则上升至正省级，铁本只是一个钢铁厂，而新丰的背后其实涉及的则是整个自治区的违规电站建设规模，数字绝对不只是两个30万千瓦，而是860万千瓦。

　　内蒙古为什么如此热衷建电厂电站呢？一方面是内蒙古的煤炭要转化为电能才能找到出路；一方面则是因为大量的电解铝项目对电力有超乎寻常的需求。事实上，自2003年起，内蒙古的经济增长就已经是全国第一，2006年上半年的GDP是18.2％，高于全国平均水平7.5％，固定资产投资达到43.5％，更是高于全国平均水平12.2％。国务院对内蒙古的批评并不局限于一个新丰电厂，而是着力于自治区对

　　坦率地讲，新丰事件暴露了中央政府和地方政府关系上的硬伤，即宏观调控至今，两者之间没有寻找到一个适应市场经济的方式方法。地方政府追求的独立利益最大化和中央政府追求的可持续发展不可避免形成了短期和长期的冲突。行政手段可以治标但不治本，可以立竿见影但不能正本清源。

　　如果说发生在8月19日前的新丰事件主要对付的是投资热，那么，在央行宣布加息的同时，宣布扩大商业性个人房贷利率底线的政策则可以看作是对个人住房消费的一种鼓励。央行规定个人房贷的利率下限由原来的0.9倍扩大为0.85倍，也就是说银行可在下限范围确定个人房贷利率，央行的规定显而易见是想消除因为加息而给个人住房信贷带来的压力，降低购房的成本，而建设部的通知则明确，

　　中央政府区别对待投资和消费的用心堪称良苦。