汽车资本更加市场化 整体上市将是未来发展方向(3)

　　并购规则出台影响几何

　　2006年7月31日，中国证券监督管理委员会发布了《上市公司收购管理办法》，自9月1日起施行。8月8日，商务部、国务院国有资产监督管理委员会、国家税务总局、国家工商行政管理总局、中国证券监督管理委员会和国家外汇管理局联合发布了《关于外国投资者并购境内企业的规定》，自9月8日起施行。由于资本市场进入全流通时代，2002年颁布实施的

　　“十一五”规划中明确提出，中国汽车产业必须通过整合资源和调整改组，来扩大企业规模。由于目前中国汽车业仍处于集中度较低的特殊阶段，因此两项法规的出台无疑会对汽车业的并购产生一定的影响。

　　新《办法》充分体现了鼓励上市公司收购的价值取向和立法精神；规范了收购主体的资格；加大了对控股股东和实际控制人的监管力度；通过转变监管方式简化了审核程序；强化了公司治理要求。这就为一些大的汽车集团开展并购提供了一个健康、有序的平台。姚宏光认为，汽车企业通过并购可以提升竞争能力，虽然目前在国内的汽车行业并购还没有形成潮流，但在今后几年并购将成为行业重点。

　　《规定》对于汽车业的影响将主要反映在零部件行业。由于目前中国汽车零部件行业正处在一个相当活跃的发展时期，众多外资纷纷进入中国的汽车零部件市场，《规定》在一定程度上限制了外资参与并购的力度。

　　有关专家认为，由于中国汽车业缺乏足够数量和规模的成功并购案例，因此，汽车企业还需要积累一定的经验。

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