原标题：前海要建全球PE中心，底气在哪？
作为前海深港现代服务业合作示范区创新金融功能单元的一个重要板块，全球私募股权投资中心日前奠基。鲁力 摄
作为前海深港现代服务业合作示范区创新金融功能单元的一个重要板块，全球私募股权投资中心（以下简称“全球PE中心”）日前在前海奠基，项目的发起方联想控股企业弘毅投资的总部也将迁至前海。据介绍，该全球PE中心计划在未来5年内吸引十家左右国内外优秀PE机构，且在2015年成为全球三大PE中心之一，从而推动全球金融中心东移至中国前海。
相关数据显示，从私募股权投资基金的数量和金额来看，北京、上海和深圳成为全国私募股权投资最为活跃的地方。作为实体经济的重要推动者和创新金融的引领者，私募股权投资（PE）资金和机构更青睐怎样的土壤？而对于中国金融改革开放示范窗口的前海，国内外PE机构的进驻将会带来什么？业界对仍处于规划建设和构想当中的前海又有哪些期待？
业内人士认为，除了前海先行先试的优惠政策之外，深圳的地缘优势和珠三角的产业优势都是吸引PE机构入驻的原因。然而，也有专家认为，不能把重点放在对PE机构的税收优惠上，构建PE产业园、打造PE产业链才能真正留住优秀的人才和资金。 ●南方日报记者 卓泳
1.十年打造世界三大PE中心之一
据了解，2008年，中国活跃的私募股权机构只有1000多家，而到了2015年，中国资本市场上活跃的私募股权机构已经近万家，管理的资本总额超4万亿元人民币。尽管2015年中国资本市场受到“资本寒冬”的影响出现了明显下滑，但股权投资行业在各项利好政策的支持下依然表现活跃。今年前三季度，中国股权投资基金的募集数量和投资数量同比增长都超过100%。从私募股权投资基金的数量和金额来看，今年私募股权投资最为活跃的行业是互联网、电信和金融行业，最为活跃的地区是北京、上海和深圳。
数据显示，截至10月底，包括弘毅投资、鼎晖投资等知名投资机构在内，注册于前海的VC/PE机构已超过800家。而随着全球PE中心的建设落成，届时前海的PE机构在数量和质量上都将进一步提升。
未来5年，弘毅投资将率先进入前海，通过引领示范和招商经营，吸引10家左右的国内国际优秀的PE机构及上下游产业链著名金融服务机构总部进驻前海，以人民币国际化以及资本项下自由兑换为突破口，定点、定行业、定条件地参与金融创新领域的先行先试，为前海金融创新政策的完善和PE产业链的聚集创造条件。
未来落成的全球PE中心将利用前海的种种独特优势，以金融创新政策为突破点，用10年左右的时间在前海打造出一个在全球有影响力的、以私募股权投资基金为核心业务的世界财富管理中心、世界金融文化和信息的交互中心、全球高端金融人才的集聚中心、中国金融发展和创新的先行先试中心。此外，到2025年，该中心在资产管理规模、世界知名PE机构总部集聚数量、高端金融人才入住数量、所投企业市值、投资回报率等综合指标衡量将成为世界三大PE中心之一。
2.前海：地缘优势+政策优惠+产业集群
“深圳离香港近，获得资金的成本较低，而且有政策优惠和产业集群效应。”深圳互联网股权融资平台合伙人陈宇认为，这些都是PE扎堆深圳前海的原因。诚然，前海承担着国家未来改革方向试验的历史使命，除了具有毗邻香港的独特区位优势和先行先试的政策契机之外，还对营造金融改革创新生态环境和发展代表性金融创新业态有迫切要求，同时有先进管理机制和政策创新机制予以支撑。
在金融业内人士看来，做创新、搞改革，PE恰恰是理想的试验载体。首先，作为金融创新的产物，PE与实体经济和公众市场有直接的关系，试验链条短、价值高；其次，前海具有不断吸引人才的政策、高标准的专业服务和企业化运营的管理机构，这正好满足PE行业对高端金融人才、标准化的专业服务及未来的可持续发展；第三，在前海管理局的支持和引导下，由领先的PE机构引领PE资本、机构及上下游之间的集聚和合作更具可操作性。
然而，对于全球PE中心的构想，业界也有不少顾虑。据了解，天津市政府在2011年同样以税收优惠、一站式注册招揽了2400家国内外PE入驻。但天津市政府很快发现，PE只在天津注册，领取政府补贴和享受税收优惠，却不租办公室、不落地经营，甚至在天津都没有联络人。一年后，天津开始对PE进行规范整顿，若年检不能通过，就取消执业资格，结果不少基金出走天津，竹篮打水一场空。
这样的尴尬局面是否会在深圳前海重演？“完全避免不一定做到，有些基金也有自己的考虑。”在陈宇看来，尽管有可能，但深圳和天津在许多方面都不一样，目前看来深圳的各方面优势更强。“大部分机构都会看发展的环境，特别对于外资PE来说，他们会更看重珠三角产业群的经济活力，加上深圳有许多在全国颇具竞争力的企业，另外，许多国际机构都在香港设立了亚太区的总部，他们要是在深圳设立分支机构联动起来会更容易些。”陈宇说，PE机构还会看LP（高净值客户）在哪里，在这边获取LP的支持会更容易一些。
经济学家巴曙松此前接受南方日报采访时也表示，如果仅仅靠税收优惠来吸引金融企业的话，是很难持续发展的。他建议，开辟一些深港金融市场连通的通道，在前海构建私募股权产业园，形成PE产业链才能真正吸引和留住优秀机构和人才。
3.PE助力深圳“双创”引导全球资本东移
自20世纪80年代产生以来，PE行业以其先进的运作机制和强大的创新能力显现出旺盛的生命力。PE作为资本和资源的完美结合，在支持实体经济发展和金融创新过程中发挥着越来越重要的作用。据了解，目前成熟国家和地区，包括美国、西欧，PE投资占GDP的1.5%左右，处于稳定发展阶段。而新兴市场国家PE投资占GDP仅0.5%以下，处于早期向稳定发展的过渡时期。因此，伴随着世界经济格局的重构，包括中国在内的新兴市场，将成为PE未来发展的重点关注区域。
PE究竟如何作用于实体经济，对如今的“双创”格局带来怎样的影响？据业内人士介绍，上世纪七十年代至九十年代，PE帮助硅谷兴起，从而成就了美国经济结构向信息产业的调整，这说明发达的资本市场和金融产业能够引导经济结构的转型，而PE协助苹果公司从初创企业逐步发展成为一个伟大的公司，是PE推动产业的升级和创新最好例证。同样，在PE这个“成人之美”的金融力量的帮助下，中国诞生了一批诸如蒙牛、中联重科、百度、太平洋保险等领先企业。据了解前海全球PE中心的发起方弘毅投资也在2008年和2012年，先后投资了总部在深圳的龙浩和中集集团两家企业。
“从我们的投资案例看来，私募股权投资为许多初创团队以及较为成熟的团队都带来了进一步发展的技术、资源和资金。”陈宇表示，在“大众创业、万众创新”的背景下，PE的使命就在于促进实体经济的发展，期待前海能在这方面为全国探路。
尽管前海出台了不少优惠政策，但在不少业内人士看来，这些依然未能真正落地，期待空间很大。“前海的资金流动应该享受更多的便利，中国有很多高净值群体，他们并不满足国内投资，也想将视角投于海外。”陈宇说，目前境外资本走进来投资赚了不少钱，可是境内资本走向海外仍然受到一定程度的限制，希望前海能给予投资人一定的额度管理，让投资人走向印度、以色列、越南这样的新兴国家。
“其实前海管理局的态度非常开放，入驻前海的企业也可以向政府提出发展的规划和要求，从而促进自贸区内企业的发展。”弘毅投资就是一个很好的例子，据了解，2015年5月，弘毅投资正式向深圳市提出申请并获批准成为“外资股权投资基金及其管理机构的试点企业”（又称“QFLP”），已申请10亿美元的外汇额度，用于投资包括深圳在内的国内实体企业。
