很少有人将亚洲正在迅速复苏的科技制造业与利润甚微的航空业相提并论，但是，两个行业在很多方面还颇有相似之
处。困扰着航空业的产能过剩、退出壁垒和市场割裂同样威胁着科技业。
汤姆·奥兰
导致航空业成为亚洲地区最缺乏吸引力产业之一的结构性问题如今在科技制造业中也开始显现，虽然在周期性反弹的
掩盖下，这些问题一时还不十分明显。但是，如果这种行业性的结构性缺陷持续下去的话，科技制造业的盈利能力将会严重受
损。
表面上看，科技产业与航空业似乎风马牛不相及。科技产业中有亚洲地区盈利能力最强的企业，而航空业则正好相反
。JP摩根预计，不包括日本，亚洲科技业上市公司今年的股权回报率将达到18%，而大航空公司的股权回报率仅为8%-
9%。在大多数科技公司挺过了经济衰退而且资产负债表几乎毫发无损的同时，许多航空公司却滑到了破产深渊的边缘。在美
国，按照破产法第十一章申请破产保护似乎已经司空见惯，而在国际上，大多数航空公司都通过航空运输权的保护来勉强度日
。
但是，揭开蒙在两个行业上的面纱，二者之间的共性就昭然若揭。实际上，与恐怖袭击或化学武器相比，产业结构的
先天缺陷才是航空业困难重重的更重要原因。现在，类似的问题正开始困扰亚洲的科技产业。
长期以来，运载能力过剩一直是航空业挥之不去的阴影。由于各国将航空业看作主权独立的一种象征，因此几乎每个
政府都有一个全国性的航空公司。航空公司太多自然也导致飞机过剩。
类似的产能过剩问题现在也开始对科技业造成威胁。如同政府创建旗舰航空公司来作为国家的标志一样，各国政府也
纷纷建立晶片厂以彰显经济实力。马来西亚就耗费巨资建设了两家晶片加工厂，结果却成了摆设。现在，税收激励措施、直接
借款以及政府融资正在中国点燃了一场晶片厂建设热潮。但中国台湾的一家竞争对手则表示，中国大陆产能过剩将在明年引发
全行业范围的衰退。
航空业的另外一个痼疾——退出壁垒最近也在信息科技行业有所显现。长期以来，不管大航空公司的业务多么疲软，
各国政府都不允许其倒闭，现在，相同的心态也笼罩着科技产业。
在经济低迷时期，韩国为了保护就业机会而对存储晶片制造商Hynix施以援手。此外，晶片公司特许半导体尽管
连续12个季度亏损，但该公司依然保持独立。在台湾，股权融资门坎太低也使得DRAM晶片制造商得以苟延残喘。虽然长
达三年的科技业低迷期形势惨烈，但仍不足以克服阻止行业整合的政治和金融障碍。
航空业另外一个“传统病症”——市场割裂也传染到了科技行业。很久以前，保护主义使得全球各国的国内航空业务
分割成以国为界的自留地，而其中大多数国内航空市场今天依然存在。即便在美国，国内航空业务也仍然受到保护。目前，重
商主义的科技业标准政策危及到了信息科技行业内的自由贸易。日本在这个策略方面充当了急先锋，该国在上世纪90年代就
通过指定移动电话行业标准而使得本国制造商获益匪浅。此后，韩国制订了与日本针锋相对的标准。而现在，中国正在推广自
主开发的第三代移动通信标准。晶片、手机以及网络设备制造商将不得不为3个分割的市场开发3种不同的技术。另外，中国
还在无线互联网加密以及影碟技术方面推出了其独特的标准。
错误的管理层决策可能使科技和航空业进一步趋同。由于坚持要彰显国家形象并寻求商业旅行的收入，同时还受到严
格的双边航空服务协议的限制，国际航空业长期以来对迅速崛起的经济旅行市场视若无睹。营销顾问有关亚洲国家通过销售低
价无品牌商品而暴富的抱怨使得一些头脑发热的科技业公司正冒险投入巨资推广自己的品牌。像三星这样的一两家行业巨头最
终可能会获得成功，但那些规模较小却以自身品牌打拚市场的公司，比如明基电通(Benq)和宏基(Acer)最终可能
会哀叹为什么没有把广告投资用在研发之上。
眼下，异常强劲的需求增长掩盖了科技行业内的结构性弱点，但沦为航空业模式的危险总有一天会浮出水面。周期性
的行业高峰期将弱于以往，而低谷却会比以前更深不可测。到那时，亚洲地区现在还欣欣向荣的科技行业不会比一家已经倒闭
的航空公司更能引起人们的兴趣。
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