四只拦路虎不除，全球股市还会暴跌
文/牛弹琴
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出来混，总要还的。
中国股市，难得了躲过了猴年第一周的全球崩盘；并且，因为证监会主席的突然换人，市场还迎来了一个不错的小阳春。但2月27日，一场倒春寒猛烈袭来，又是绿油油一片，千股继续大跌。很巧合地，上证指数跌幅6.41%，正好是新主席刘士余的谐音。
肯定的，刘主席压力山大。那边厢，肖钢大舒一口气，这一次大跌终于与我没关系了。
世界也终于再次见识了什么叫中国式暴跌！我们的跌，肯定是暴跌，不跌则已，跌必壮观——必须是千股跌停，必须是同一个姿势，必须牢牢趴在地板上，一动不动。
中国又开始跌了，会不是新一轮大跌的开始呢？
别急，从2016年头两个月的表现看，有些暴跌是没理性的，情绪传染，大跌必然，当然，跌错了还可以再爬起来。在剩下10个月的时间里，中国股市，世界股市，还将上演波澜壮阔的大跌大涨行情。决定涨跌的，则无外乎这四大风险，或者曰拦路虎吧。
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第一重风险，无疑是信心危机。
猴年第一周，世界股市前四个交易日暴跌，周五却又大涨，看似诡谲，其实就是市场极度焦虑的表现。资本市场是靠信心堆积起来的。所以，在“大萧条”时期，美国总统富兰克林·罗斯福最害怕的事情，就是没有信心。他再三强调：我们唯一恐惧的是恐惧本身，信心比任何货币和黄金还要宝贵。2008年国际金融危机，温总理就曾多次引用过类似的名言。
其实，去年中国股市大跌，固然有估值过高需要调整的因素，但更同信心崩溃有关。暴跌之后，恐惧不断累积，一有风吹草动，立刻赶紧马上抛售，不崩盘才见鬼了。进入2016年，投资者信心依然脆弱，因此，在未来一段时间，各国政策制定者必须尽可能鼓舞他们信心，否则金融市场大跌还可能持续，并会冲击到实体经济。
第二重风险，各国经济困难重重，坏消息太多。
之所以没有信心，就是因为坏消息一个接一个。环顾全球，没一个拿得出手。即使被认为表现靓丽的美国，瑞银集团(UBS)不久前也将美国今年GDP增长率由原先的2.8%大幅下调至1.5%。一度因“安倍经济学”而底气十足的日本经济，去年第四季度GDP萎缩了1.4%，安倍经济学，很大程度上成了笑话。
事实上，猴年这一轮金融动荡，导火索是对德国第一大银行德意志银行大量坏账的担忧。该银行去年亏损达到了68亿欧元，此外在希腊债务中还有很大的风险敞口。一些专家甚至将德意志银行比作了雷曼兄弟第二，这自然更引发投资者的一片恐慌。此外，俄罗斯、巴西都在严重衰退中，相对而言，中国经济6%以上的增长，虽然也很疲软，但已经让更软塌塌的很多国家艳羡不已了。
第三重风险，也不用回避，世界对人民币的恐慌。
虽然中国经济表现还凑合，虽然官方多次表示人民币没有大幅贬值的基础。但一些国际资本大鳄，譬如索罗斯之流，发出了做空亚洲货币的言论，一些西方对冲基金也将矛头对准了人民币。这不可避免加剧了外界的恐慌，中国资本加速外流就是一个值得关注和担忧的现象。当然，担忧中国，害怕中国，也反映了中国的影响力。
对于中国经济表现，美联储主席耶伦也委婉指责政府做得不够。她宣称，人民币汇率的下跌加大了对中国汇率政策不确定性和经济增长前景的担忧。应该也是针对这种看法，中国央行行长周小川不久前难得地接受了媒体采访，很坦诚地表示地人民币不存在持续贬值的基础，也一定程度上安抚了投资者的情绪。但要消除恐惧，光靠言辞肯定是无力的。
第四重风险，则是美联储的动向，你还加不加息？
2月10日耶伦于美国国会出席听证会前后，美国股市上蹿下跳，就充分反映了市场对美联储动向的焦虑。这种焦虑集中在美联储加息节奏上。从目前来看，美联储去年12月开启的加息周期，完全是本位主义的举动，结果是加快了美元的升值，导致大量海外美元回流，加剧了其他国家的资金紧张，从而对世界经济产生了重大冲击。
鉴于此，美联储也对加息持更加审慎的态度。但是否加息，加息几次，加多少基点，这些问题将是2016世界股市年的一个重大不确定性因素。没办法，这就是美元的世界影响力，美国的世界影响力！
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2016年开局大不吉，这无疑是一个凶兆，预示着今年肯定不会是一个轻松的年份。
G20财长和央行行长会议即将在上海举行，外界一度盛传，西方将施压中国签订一个新版的“广场协议”，逼迫人民币不会贬值。但在牛弹琴(微信：bullpiano)看来，这种事情，应该不会发生，傻瓜才可能上套，现在的中国应该不傻，也不是当年的日本呵。
相反，在惨淡行情下，各国只能抱团取暖，估计还会发表一个鼓舞人心的声明或采取更协调一致的行动。但能不能发挥作用，就看具体情况了，人努力、天帮忙。
总结一下：又一次经济危机正在袭来，世界经济正航行在新的未明水域，风高浪急，暗礁隐现，而且只能前进无法后退。崩盘性暴跌，不会就只发生这么几次。当然，洗洗更健康，越挫越坚强。为国护盘，更要有勇气把牢底坐穿！
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