《金融时报》是有悠久历史的著名报纸
文/新浪专栏 观察家 栗施路
当雅虎日本援引读卖新闻的报道，把日本经济新闻社(文中简称“日经”)收购英国金融时报集团(文中简称“FT”)的新闻放在头版头条的时候，意味着日本最大一起海外收购案发生。百年经典金融刊物易主，也意味着国际财经纸媒标杆的陨落。
传统媒体产业陷入困局
回想2012年，大英百科全书公司宣布停止纸质出版，有224年历史的传统刊物寿终正寝。之后陈光标放言收购纽约时报，新兴科技公司入股中国纸媒转型新媒体，那时一位极为专业且资深的媒体老师和笔者说过，传统媒体已经是一艘沉船。
去年舆论还在热炒纽约时报不可能卖给中国人，一年后英国金融时报卖给了日本人的确让人震惊。笔者曾在《为什么盛大不会卖？》一文中准确预测盛大未被腾讯收购，第一句话就说过“讨论盛大会不会卖其实是一个伪命题，自古以来没有卖不卖，只有钱到不到位。”
我想说的是，这次日经出的钱真的是到位了：年营业额10亿欧元的日经，斥资8.44亿欧元收购金融时报，相当于16年的利润，其中还不包括《经济学人》的股权。放在十几年前，FT被评为最好的金融刊物的时候，这个价格估计看都不会看一眼。这种又老牌又是标杆的金融纸媒，记载了大不列颠金融曾经的辉煌，自诩高冷的英国人怎会将它出售给日本人？
培生集团(卖方)分析
金融时报的老东家英国的培生集团(Pearson)是全球最大的图书出版集团。有过海外经验的金融人士都应该清楚，大部分的教科书都印着Pearson或Prentice Hall的商标，大部分经典名著都印着企鹅(Penguin)的商标，初级学生字典和教材一半都是朗文(Longman)的，这些出版社都属于培生集团。
据外媒报道，培生集团出售FT这个旗舰媒体资产后将专注于关键的教育业务。另外，培生集团60%收入都在北美，四分之三的收入来自教育。消息公布后，培生集团股价上涨了2.7%。这项交易还需要获得几项监管部门批准，预计将在2015年第四季度完成。
笔者分析认为，虽然在过去几年，它多次拒绝出售金融时报。这一次决定出售却有几大原因，包括纸媒盈利性相比教育产业有天壤之别，集团盈利分布北美才是重头，兜售英国资产影响不大且有利于收入重心转移，最重要的是现在不卖FT可能以后就不值这个钱了，一个词，“长期看空”。
日经公司(买方)分析
有人说FT从培生集团易主日经，这不是传统媒体之间抢地盘吗，怎么能说这个产业就陷入困局呢？其实，电子化对于传统媒体的冲击全球都有目共睹，眼前的例子就是培生集团转型教育放弃FT。虽然FT也有网站和手机客户端，但是不靠并购重组的内部转型几乎不可能。
日经很早就转型成为了一家优秀的新媒体集团，比如提起培生集团人们首先想到的是教材，提起日经人们首先想到的是东京证券交易所日经225指数(Nikkei 225)。笔者记得管理纽交所股权时同行一再强调，日经225指数才是日本股市主流，东交所指数(Topix)的重要地位已经被日经打败。
金融时报编制的FTSE指数前身与日经有着类似的基因，这是日经从众多收购邀约方胜出的原因之一。另外，虽然日经曾是日本影响力最大的纸媒，但是由于公司董事会卓越的远见以及在日本承担的传播责任，日经同时负责经营东京电视台、日经广播、日经CNBC、日经BP社等。从多媒体和新媒体布局来讲，培生集团把FT交到日经手里是放心的，这可能是FT董事会最终同意被收购的原因。
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