今年以来，全国各地稳步推进交通、能源、水利等重大项目建设，释放新一轮投资潜力。与此同时，数字经济持续推进，带动新基建的配套发展。和合首创表示，大规模的基建需要巨额投资，这不仅需要国家财政投资、专项债融资等支持，还需要大量社会资金的导入，蕴含巨大的市场机会。
基建投资提速 社会资本拓宽基建资金来源
近日，中央财经委会议、国常会等多个重要会议连续强调了基建对“稳增长”的重要意义，明确扩大基建项目的投资范围，并引入社会资本拓宽基建的资金来源。随着基建投资提速，包括财政支持在内的资金端进一步加码。业内预计，二季度专项债发行规模或超2万亿元，其中5月、6月单月发行规模或接近万亿，对基建投资释放更大的支撑作用。与此同时，在政策支持下，投向基建领域的银行贷款增速加快，城投平台融资呈回暖态势。截至5月30日，城投债单月发行292只，发行金额2242.13亿元，净融资额6.47亿元，城投债券融资规模有所收缩，但由于结构性资产荒延续，城投债配置热度进一步上升。
除了债券市场的多重发力，基础设施REITs也成为不容忽视的资金来源。数据显示，5月以来，REITs相关的招标内容达到33条，涉及租赁住房、高速公路、水利、云计算、产业园等领域，在多元化的基础上进一步扩容。与此同时，各项产业基金持续扩大对新基建的资金支持，以新能源和科技为核心，升级能源、信息、科技等产业的基础设施建设。据能源基金会预测，“十四五”期间，包括传统产业数字化升级、可再生能源友好的能源系统建设在内的投资领域，总投资可达近45万亿元。和合首创认为，此轮基础设施建设包含传统基建改造和新型基建升级，覆盖范围广泛，资金量需求巨大。当前我国正在不断完善和丰富基建相关的金融产品和服务体系，扩大引入社会资本，激活民间投资，为基建提供资金保障。
基建产业链形成 金融精准支持上下游企业发展
随着基建规模增长，我国基建领域的集中度持续提升，央企国企及部分龙头民营企业凭借先进的技术水平、项目经验及资金优势，实现了订单数量和发展规模的持续增长，龙头企业的市占率持续提升。截至2021年上半年，包括中国电建、中国交建、中国能建在内的8家建筑央企的新签合同总额集中度达40.14%。和合首创认为，随着行业集中度进一步提高，基建行业龙头企业规范化和规模化将持续提升，通过产业辐射作用，带动建筑原料、建材市场、机械制造等上中下游产业发展，增加吸纳就业人口，达到稳增长的发展目标。
与此同时，伴随着新基建的开展，我国电力电网领域景气度将持续上升，为投资市场带来新机会。据估算，2020年至2025年，我国新基建将带动投资11万亿元，平均增速10%，新一代信息技术及其应用是未来经济的主要增长点。新基建覆盖七大产业链，包括5G、人工智能、大数据、工业互联网、特高压、城际高铁和轨道交通产业，涉及约500家企业，包含实力雄厚的科技巨头，也包含一批专精特新的行业新锐。和合首创长期看好我国专精特新的企业发展前景，近年通过多只股权投资基金孵化培育半导体、人工智能等高新技术企业发展，为新基建贡献社会资本的重要力量。与此同时，作为浦东科创旗下海望资本的股东之一，和合首创近一年参与了多家新基建领域企业投资，包括提供全系列Wi-Fi芯片及解决方案的尊湃通讯科技和光子科技公司鲲游光电等，累计估值数十亿元人民币，培育了一批具有发展潜能的硬科技企业。
基建金融体系不断完善 促进投资良性循环
从投资的角度来看，我国当前的基建项目普遍存在公益性强、投资周期长等特点，在财政支持的基础上，还需要进一步拓宽长期资金渠道，不断吸引国企、民企等更多主体协同投入。和合首创表示，对于公益性较强、投资周期较长的基建项目，我国可以加大中央与地方财政资金和国债、一般债投入，以及专项债发行和使用。对于具有一定收益的项目，基建市场可以适当放宽市场进入，充分发挥金融服务机构的作用，探索建立合理的回报机制，调动企业及居民投资的积极性。
在现行的金融产品体系下，除了增量投资外，和合首创表示，基建行业可以以资产证券化、REITs等方式盘活存量资产，充分发挥社会资金作用，形成投资良性循环。除此之外，新基建带动的5G、云计算、大数据等基础设施建设，涉及大量具有知识产权优势和高新技术水平的中小企业。在这些方面，社会资本已经多有涉猎，和合首创通过入局国家中小企业发展基金、知识产权股权投资基金等创投基金，为新基建领域的新兴企业提供资金支持。与此同时，和合首创利用国际金融业务优势，积极引进外资支持我国基建发展，持续拓展基建投资的广度和深度。
(来源：新视线)
