12月5日起,嘉实基金旗下的“固收+”新作嘉实双利债券(A类:016797;C类:106798)正式公开发行。这只由嘉实基金多策略解决方案战队基金经理高群山担纲的新产品,代表了嘉实基金在“固收+”市场上的一贯思路和投资风格——发挥多资产、多策略配置能力,力争实现资产的长期、稳健增值。
今年以来,在股债市场大幅震荡、理财产品净值化转型等因素影响下,“固收+”基金依旧发行火热,但规模的扩容、业绩的分化,也让投资者对此类产品提出更高要求。作为业内最早深耕固收领域的基金公司之一,嘉实基金在“固收+”市场的成绩也有目共睹,精品货架不断出新、绩优产品持续涌现,朝着“让+靠得住”的理念与目标前行。
新作再战“固收+”,多策略追求绝对收益
按照基金合同约定,嘉实双利债券属于契约型开放式债券型证券投资基金,投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,投资于股票资产、可转债和可交换债的比例合计不超过基金资产的20%。
股债协同是“固收+”产品的重要特征,而要通过这种联动实现可攻可守,关键在于多资产、多策略配置能力。 据了解,嘉实双利债券基金经理高群山有着丰富的跨领域投资的管理经验,积累了成熟的债券、转债、权益等多资产投资方法论,擅长的正是在追求本金安全的基础上,通过多策略力争稳步积累超额收益。
与此同时,多策略也是嘉实双利债券背后平台嘉实基金的优势领域。首先,高群山隶属的嘉实多策略解决方案战队可谓群雄云集、各有所长。以嘉实基金多策略CIO韩同利为例,拥有超过20年的全球市场投资经验,覆盖了债券、股权、大宗商品等多个领域。
嘉实多策略团队构建了成熟的投资理念和完善的投资体系。一方面,通过定性分析提炼逻辑和制定框架;另一方面,通过定量分析处理数据、合成信号。同时,构建数量模型,通过升维来分解问题,通过降维来萃取精华、辅助决策。
“核心的投资理念是追求低波动及绝对收益”,为实现这个目标,嘉实多策略解决方案战队遵从自上而下的资产配置思路,寻求防守性与进攻性的均衡,坚持绝对收益的配置思路和多策略投资思路,在追求本金安全的基础上构建增强策略。
具体来看,债券市场上,以信用债为底仓,合理控制信用风险,不做信用下沉,做好基础收益。不在信用风险上过度暴露,追求资产多元化带来的组合有效边界提升。同时,合理利用利率债的收益增强和平衡组合波动的功能。自上而下宏观视角与产业中观视角互相验证,决定组合久期与组合资产配置。
转债和权益市场上,在权益估值合理,股债对比关系有利于权益资产时增加权益与转债仓位,通过风险资产的均衡配置,降低组合波动。投资经理也会主动控制组合波动,重视偏低风险偏好投资者的产品持有感受。
依托固收业务平台,多元战队丰富精品货架
嘉实多策略解决方案战队只是嘉实基金在“固收+”领域布局的多元优势战队其中之一。嘉实基金是业内最早在大固收领域专注多策略与多资产配置的公司之一,近年来,嘉实基金“基石固收”体系持续提速升级,形成了以货币、短债、纯债与“固收+”为主线的固收业务图谱。
基于不同的市场需求和相应的投资策略,嘉实基金也组建了不同投资风格的优秀战队,如“固收+”解决方案、固收增强、多策略解决方案等战队,衍生出具有各自特色和优势的“固收+”策略,如“1+N”资产配置方案、“核心+卫星”策略,以及TR策略(Total Return)等策略。
与此相对应的是基金公司不同策略的产品组成。根据波动率差异,有低波、中波、高波甚至是高弹性的产品;根据持有期,有开放式产品,也有6个月持有期和一年持有期产品;根据主题策略,也有“鑫”系列、“稳”系列、“多”系列等不同产品体系等等。
在不同投资市场和产品组合中攻城略地之余,嘉实基金针对“固收+”特色的风险管控模型为其保驾护航。 嘉实基金将回撤控制贯穿于整个投资流程,从事先、事中、事后不同环节搭建全流程风控框架,通过制度化、系统化严格的纪律约束,让“固收+”产品构建在数字化技术上的群策群力最可靠,让投资经理的决策更理性,让产品的回撤更可控。
进可攻、退可守之下,嘉实基金涌现了一批“固收+”绩优产品,既有业绩稳健的早期产品,也有表现亮眼的新产品,组成了“固收+”市场上的精品货架。
此次新发行的嘉实双利债券,基金经理高群山管理的其他产品也有不俗表现,三季报显示,截至2022年9月30日,嘉实多利收益债券近6个月净值增长率为3.98%,同期业绩比较增长率为-0.19%,嘉实稳福A近6个月0.45%,同期业绩比较基准收益率为0.03%,在复杂市场环境中均取得了稳健的可观收益。
2022年,受海外环境大变、国内疫情反复等因素影响,资本市场波动加剧,但经济的逐步复苏、产业的转型发展也让资本市场向着更加光明的未来前行,“稳中求进”成为众多投资者呈现出来的态度,嘉实基金能依托稳健的固收业务平台和强大的投研实力,不断丰富“固收+”精品货架,填补理财需求空缺,真正提供“让+靠得住”的投资体验。
注:数据来源定期报告,嘉实安益成立于2016年8月25日,2017年-2021年净值增长率分别为6.21%、6.51%、4.16%、4.76%、7.85%,同期业绩比较基准收益率分别为9.82%、-9.02%、19.79%、15.30%、0.52%;历任基金经理:曲扬(2016.08.25-2020.12.30)、王亚洲(2021.09.03至今)、赖礼辉(2020.10.19至今)。
嘉实多利收益A成立于2020年11月28日,2017、2018、2019、2020、2021年净值增长率分别为:3.57%、-1.85%、7.13%、7.99%、11.75%,同期业绩比较基准收益率分别为0.94%、5.73%、7.36%、3.74%、1.66%;历任基金经理:王茜(2011.03.23-2020.11.28)、王汉博(2020.11.28-2022.06.23)、高群山(2022.07.19至今)、韩同利(2022.06.23至今)、罗伟卿(2020.11.28至今)。
嘉实稳福A成立于2020年5月9日,2020.5.9-2020年末、2021年净值增长率分别为:7.59%、9.48%,同期业绩比较基准收益率分别为4.64%、3.69%;历任基金经理:轩璇(2020.05.09-2022.02.22)、董福焱(2020.05.21-2022.09.22)、韩同利(2022.09.22至今)、高群山(2022.09.22至今、罗伟卿(2022.09.22至今)。
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(来源：新视线)
