高瓴资本创始人张磊写了一本书《价值》,核心是推崇“价值投资”的思想,受到市场的热捧,畅销不衰。2023年1月下旬,清华大学出版社和百度百家号联合出品了著名青年学者许玉道的两本新书《跨越中产三部曲:房子、股票和基金》、《股市逻辑思维:势、道、术》。这两本书一经问世,反响热烈,连续三周交替占领京东股票类图书“趋势榜”TOP3,在京东金融投资类图书“热卖榜”和当当“新书热卖榜”均多日排名靠前。
其中,《股市逻辑思维:势、道、术》也是秉持“价值投资”的理念,在这方面和《价值》很相似,但细品内容,更多的还是不同,许玉道提供了不少崭新的思想,可以用一句话概括:做一个灵活的价值投资者。
一直以来,许玉道(以下简称“道哥”)以“道哥道金融”的品牌形象,发表过很多原创的财经专栏和观点,以“数据说话”见长,在网络上影响力很大。笔者有幸采访到了作者许玉道,今天我们一起了解一下网络“财经大V”写书背后的故事。
笔者:道哥,您好!您看过张磊写的《价值》这本书吗?您和他有什么相同和不同的地方?
道哥:张磊是我一直很钦佩的投资人,有情怀、有思想、有业绩、有影响力,我读过他写的《价值》,很认同他的“价值观”。不过我觉得《价值》更适合做PE投资的人,也适合企业家群体,每一个投资者都要有长线思维,守得住寂寞,才可能迎来繁华。我写这两本书主要针对的是“大众投资者”、“中产群体”,其中《股市逻辑思维:势、道、术》主要关注的是中国的股票市场,因为股票投资和PE股权投资还是有很大不同的。在中国资本市场,“价值投资”正成为越来越多专业机构投资者和资深的个人投资者的重要理念,但考虑到市场的特殊性,一定不能太机械,不能简单照搬华尔街的方法,要有灵活性。
笔者:道哥,作为一个拥有200万粉丝的财经大V,您过去一直坚持通过网络平台发表原创内容和读者沟通,为什么这次转身写书呢?
道哥:今天中国股票市场已经有超过2亿大众投资者,大多数都是中产群体。大众投资者学习股票投资无非以下几种途径:一是学校里的专业课本知识;二是书店里满眼从华尔街泊来的投资理念,人人学习“巴菲特”;三是金融机构的研究报告;四是各路股评家每天的股市热评;五是一些理财顾问和亲友的产品推荐。
在我看来,通过这些途径能获得一些基本常识和理念,但如果您对自己的股票投资是认真的话,这些途径就比较苍白了,因为要么脱离市场太多,要么脱离国情太多,要么屁股决定脑袋天天让您“买买买”,要么过于碎片化,要么太多忽悠和陷阱。
经过这十几年做专业的金融分析师人才培养和大众投资者教育的体会,我发现大多数投资者没有方法论,疲于捕风捉影听消息,疲于频繁交易,我觉得很有必要结合中国的国情,利用专业知识,把“价值投资”的思想“本地化”,为大众投资者提供一个完整的、可操作的方法论,写书可能是更好的方式。
笔者:道哥,在这次写书之前,您对中国的股票市场做过哪些研究,哪些重要的观点后来被市场验证,哪些没有被市场验证?读者朋友们肯定很关心这部分内容。
道哥:从做金融分析师专业人才培养,到大众投资者教育,我这些年一直关注房地产和资本市场。比较高兴的是,2018年以来成功预见过几次资本市场的重大转折和风格转变,这些都以“专栏”的形式系统发布,有的现在仍可以查询到。包括:2019年1月份发布的第一个股市专栏《大数据真相,2019抄底A股》,在经历2018年的漫漫熊市后,2019年开启牛市行情;2020年初,新冠肺炎疫情突发,市场大幅调整,我于3月份底开设专栏《穿越危机,抓住新一轮资产布局的历史性机遇》;2021年初,市场再遇大幅调整,泥沙俱下,我于3月22日和4月初先后开设专栏《抄底碳中和核心资产,静待花开》、《布局涨价核心资产,收割通胀红利》,成功预见了新能源赛道的爆发和大宗商品价格上涨的结构性牛市;2022年初,股市再次出现大幅调整,我在4月28日在各大平台开设了新的专栏《否极泰来,抄底2022》,从4月底到7月底,大盘触底反弹,不少行业龙头普遍出现50%以上,甚至翻翻的上涨行情;经历2022年下半年的熊市,我认为中国的经济、股市和房地产市场将在2023年迎来全面复苏。在2023年1月9-14日的“春耕新年私享会”我做了全面的分享,并于1月中旬开设了新的专栏《春耕布局,迎接全面复苏》,正待2023年的市场检验。
当然,也并不是所有的分析都是正确的,比如在2022年11月我判断新能源将会迎来再次爆发,于是开设了《抄底碳中和核心资产,静待花开》,遗憾从12月份开始,美联储连续重磅加息、俄乌冲突、国内疫情复燃等多种因素,市场整体出现了较大调整,碳中和赛道也未能幸免,这次分析判断是比较失败的一次,也是印象比较深刻的一次。
笔者:我提前看了您的书,通俗易懂,所谈的问题都是大众投资者的“痛点”,另外我发现您除了对中国的政策很熟悉外,对经济、金融、股票市场、甚至行业和公司的数据也都非常熟悉,随手拈来,给我印象深刻。您怎么做到的,以前您也做这方面的工作吗?
道哥:我以前在国务院发展研究中心工作,亲眼目睹政策的讨论、起草,以及最终被采纳成为国家的大政方针,还有后期市场的效果和反馈,这个经历让我对政策会比较敏感一些。
在2005-2010年,我连续6年担任国务院发展研究中心金融所主办的“中国金融改革高层论坛”“中国金融市场分析年会”和“国际金融市场分析年会”的秘书长,负责议题的设计,专家的筛选邀请和后期沟通,演讲稿的整理汇总,会议总结等等。在这期间,我接触了大量中外顶尖的金融大师,既有官员,也有市场精英,这些交流和碰撞,使我对经济和金融市场积累了不少心得体会。
2005-2017年,领导让我负责国务院发展研究中心金融所主管的“中国注册金融分析师培养计划”,十来年时间,为国内各类主流金融机构培养了超过一万名金融分析师中高端专业人才,德意志银行亚洲基金会还给我们设立了五年周期的“奖学金计划”,中国金融教育基金会也曾加入过这个人才培养计划三年时间。在这个过程中,我发现金融分析师的体系和方法,倾向于量化分析、数据说话、强调公司的基本面,很重视投资组合和风险管理。这些对我潜移默化的影响和启发是很大的。
后来我开始专注“大众投资者教育”,有太多粉丝朋友的专业问题等着我回答,我又开始了几年没日没夜的专题学习和研究,可以说,这几年时间阅读的研究报告少则也有上千份!虽然枯燥,但也很有收获,根据对经济和金融市场的分析和判断,我陆续又开辟了很多针对性的财经专栏,与成千上万的粉丝互动讨论。
“问渠哪得清如许,为有源头活水来”,以上这些经历的潜移默化,都对我写这两本书带来了极大的帮助。
笔者:听说您2022年除了开辟专栏、写书之外,还在大学的商学院做客座导师给企业家授课,而且还是长江商学院“家族传承中心”的签约研究顾问,真是很充实呀。您最后给读着朋友说一句吧?
道哥:大众投资者要坚持“灵活的价值投资”理念,不能投机,也不可以太机械,我希望这两本书能给广大的中产家庭提供比较完整的方法,能够让读者终生受益!
这次采访非常愉快,通过近距离接触,笔者发现道哥是一个很有社会使命感的人。据悉,《跨越中产三部曲:房子、股票和基金》、《股市逻辑思维:势、道、术》由清华大学出版社、百度百家号联合出版发行,全国新华书店总经销,于2023年1月16日正式上市。
(来源：新视线)
