2月20日，市场迎来龙年首次降息，5年期以上贷款市场报价利率（LPR）下降25个基点至3.95%，1年期LPR维持不变。业内专家表示，从历次下调LPR来看，对于权益市场和债券市场有一定提振作用，能够带来流动性改善。此次LPR下调，鹏华基金多元资产投资部副总经理/基金经理方昶分析，对于促进社会融资成本稳中有降、激发实体经济有效需求有较大意义，有利于推进宽信用进程；从比价关系来看，LPR下调后，债券资产相对性价比边际提升。考虑到收益率曲线较为平坦，当前时点中短期高等级信用债的安全边际相对较高，或具备较好的配置价值。
为帮助投资者把握后市机遇，鹏华固收黄金扎堆打造的全新力作——鹏华稳益180天持有期债券（A类020739， C类020740）已于2月19日正式发行，该基金由十年债券投研专家方昶拟任基金经理。据了解，方昶专注于基本面和长期投资，管理的产品线包括纯债基金、二级债基（鹏华信用增利）等类型。据基金定期报告统计，方昶在管产品规模超295亿（数据截至2023年四季报），赢得了超70万基民的持有与信赖（数据截至2023年中报）。
2023在A股持续震荡的背景下，中短债基金凭借波动较低、流动性较高、收益较为稳健的特点，备受投资者追捧。谈及当前此类基金的配置价值，方昶表示，不管是中短债还是中长期纯债基金，作为偏稳健类投资，尽管2023年净值表现有所超预期，但2024年还是要回归稳健投资定位，保值功能比较重要，在投资操作上需要更加稳健。此外，在相对偏低利率的环境下，投资者需要适度降低收益预期，把获取稳健回报作为最主要的投资目标。如果基于上述视角参与运作此类产品，整体风险比较有限。“对于纯债基金，适合作为稳健理财的底仓品种。从历史表现看，债券基金持有时间越长，整体投资效果也会更好。”
目前方昶在管产品风格偏稳健，两只纯债基金代表作鹏华丰恒A（003280）、鹏华丰享(004388)都是较受专业机构投资者关注和认可的百亿债基。据天相投顾研报数据，截至2023年四季度末，在FOF基金外部重仓次数前十的主动债券基金中，鹏华丰恒A被重仓次数为15次，位居同类NO.9；在FOF基金外部重仓规模前十的主动债券基金中，鹏华丰享被重仓规模为4.22亿元，位居同类NO.4。
资料显示，鹏华丰恒A、鹏华丰享分别成立于2016年9月、2017年3月，方昶分别自2019年1月、2019年9月管理两只基金。据基金定期报告数据，鹏华丰享2020、2021、2022、2023年的净值增长率分别为3.57%、6.16%、2.50%、5.21%，同期业绩比较基准分别为3.07%、5.69%、3.37%、4.67%，基金规模从2020年末的7.46亿增长至2023年末的110.67亿，持有人户数从2020年末的0.12万户增长至2023年中的60.78万户。鹏华丰恒A 2019、2020、2021、2022、2023年的净值增长率分别为4.69%、3.69%、5.39%、2.10%、4.46%，同期业绩比较基准分别为4.36%、3.07%、5.69%、3.37%、4.67%，基金规模从2019年末的8.44亿增长至2023年末的141.78亿，持有人户数从2019年末的0.05万户增长至2023年中的9.96万户。值得一提的是，在持有人户数及结构方面，两只基金的机构客户与零售客户的占比更为平衡（截至日期2023.6.30）。
关于新发基金运作思路，方昶表示，未来将会延续健操作，严格把控信用风险和回撤，力争为持有人带来稳稳的幸福。据悉，鹏华稳益180天持有期债券投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，且投资信用债的信用评级在AA及以上。此外，该基金设有180天最短持有期，满180天后可继续持有，也可以随时卖出，卖出时零赎回费，兼顾流动机会和收益性。此种运作模式，对投资者来说，避免频繁交易，告别追涨杀跌；对管理人来说，有利于更好执行投资策略，专注资产的长期增值。
值得一提的是，鹏华固收“黄金战队”也将为新基金运作提供强劲支持。目前鹏华固收全体团队成员82名，形成了“五投一研”完整的固定收益体系架构，拥有一支18人组成的专业信用研究团队，并建立了完备的信用风险管理及控制体系，长期以来操作风格稳健积极，为客户创造了丰厚可持续的历史业绩回报。据银河证券统计，截至2023年四季度末，在最近7年、6年中，鹏华基金分别以30.45%、26.99%的平均债券投资主动管理净值增长率，排名均位居同业前20。过去4年间（2020年-2023年），鹏华固收共计荣获5次明星基金奖、3次金牛奖、2次金基金奖和2次晨星奖。
（来源：News快报）
