( 中国建设银行通过拍卖收回了1.71亿美元，相当于所售不良资产账面价值的34%左右。这是中国企业迄今为止资产回收率最高的一次国际拍卖。)

　　中国的银行上周首次在国际市场上成功进行了不良资产拍卖，这给了那些想在中国尚处于起步阶段的不良债务市场上获利的外国投资者非常急需的鼓舞，并为中国的银行业清理其坏账累累的资产负债表指明了一条成功之路。

　　摩根士丹利和德意志银行在与包括花旗集团、通用电气旗下子公司GECapital和高盛集团在内的其他6家机构的竞标中胜出，购得了3组账面价值达4.83亿美元的房地产不良资产，资产出售方为国有的中国建设银行，它通过此次不良资产拍卖收回了1.71亿美元，相当于所售不良资产账面价值的34%左右。这是中国企业迄今为止资产回收率最高的一次国际拍卖。

　　中国建设银行在一份声明中称，它很高兴成为将海外资本和专业经验引入中国市场并为中国机构所用的先锋。

　　摩根士丹利的房地产业务负责人索尼·卡尔西称，该公司认为其通过拍卖新获得的这些资产有增值潜力，并希望这次成功的交易有助于刺激中国的不良资产市场。

　　德意志银行不良债务部门负责人奥利弗·威斯伯格称，该行对有幸参与这一里程碑式的交易感到十分荣幸，并称赞中国建设银行的这一资产出售过程公平而透明。

　　此次拍卖之所以意义重大，因为它是中国的银行以市场价格出售所谓“和解资产”的首次成功尝试，这类资产是银行从拖欠债务的借款人那里收回的抵押品，它全额或部分拥有这些资产。这笔交易绕开了中国的一项法律限制，这项法律禁止银行以低于账面价值的价格出售坏账；但该法允许出售作为坏账抵押品的资产。

　　这一成功的拍卖来得正是时候，外国投资者目前正因中国坏账拍卖市场发展迟缓而备感挫折，他们对中国银行业的全面改革进程也感到不明朗。为了涉足这一有利可图的资产，投资银行和不良债务专家们一直在组建班子和筹集资金。但直到进行这次拍卖前，对投资者来说一切似乎还是可望而不可及的。安永中国业务的负责人杰克·罗德曼说，希望此次拍卖能向中国的银行业发出一个积极的信号，他估计，中国有多达15%的银行坏账都是以房地产作抵押的，这些资产可以用与此次拍卖相类似的方法处置掉。他说，当外国人买下这些建筑后，他们会与中国的承包商合作对这些建筑进行内部整修，然后将其出租，从而对中国经济产生积极影响。

　　那些急于在华获得投资机会的外国人围绕中国建设银行此次拍卖的240处房地产项目展开了激烈竞争，这些项目包括购物中心、酒店、公寓、工厂和空地。罗德曼说，一些报价间的差距仅有4%，其他的报价差距在5%至7%之间，罗德曼也是中国迄今为止仅有的另外两项坏账国际拍卖的顾问。他认为中国建设银行此次的资产拍卖堪称完美。而此次竞标失利的一位美国商人则说，此次用于拍卖的资产无疑是他在华见到的最好的不良资产。

　　中国建设银行此次资产拍卖之所以能获得高价，原因是其中1/3资产的所有权已经转归该行所有，而余下的资产都有法庭认可的文件或协议，表明借款人愿意放弃对资产的所有权，这就使投资者免除了一些耗时、耗资的法律程序，使他们可以轻松获得坏账抵押品的所有权。而中国建设银行还保证，如果投资者在1至3年内未能获得所购入抵押品的全部所有权，它将回购这些资产。美国的一位银行家说，这一承诺对拍卖起了重大推动作用，并影响了竞标者的报价。

　　摩根士丹利在此次拍卖中赢得了中国中东部和中国南部的两组资产，其中包括山东济南市一处42300平方米的商用建筑，以及广东惠州市的一幢31层办公楼。德意志银行赢得了中国北方的一组资产，包括内蒙古规模最大的购物中心以及辽宁省的一家酒店。

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