梅新文

　　国际著名信用评级机构穆迪公司在8月下旬发表的一份报告中指出，目前中国经济的基本状况不错，但也存在一些隐忧。

　　非典疫情影响有限

　　穆迪公司在有关中国经济的报告中，对中国经济的许多方面做出了肯定的评价。该公司认为，非典疫情对中国经济的影响是有限的。在政府扩大财政支出、刺激经济的政策和强劲出口的带动下，中国今明两年都可能达到7%到8%的经济增长。同时，穆迪公司也对中国吸引外资的前景看好。报告说，随着落实与世贸组织达成的协议、逐步对外开放中国的国内市场，中国吸引外资的状况会进一步得到改善。

　　偿还外债处于有利地位 穆迪公司还指出，在偿还外债方面，中国处于有利地位。报告说，由于出口创汇和大量外资流入，中国的外汇储备近年来急剧增加。去年中国的外汇储备增加了750亿美元，今年也可能出现类似的局面。报告说，到今年6月，中国的外汇储备已经超过了3500亿美元。这个数字大大超出中国的外债总和，更相当于一年内要偿还的外债的6倍。因此，穆迪把中国政府发行的债券的信用等级评为A3。

　　报告的作者、穆迪公司国家风险评估部门的副总裁伯恩说，A3是相当高的信用等级，因为这说明穆迪认为中国政府发行的债券在5年内违约的可能性不超过0.5%。伯恩在接受美国之音的采访时解释了为什么这份报告对中国经济状况的评估比较乐观。伯恩说：“我们所做的是试图评估中国政府发行的债券违约的可能性有多大。中国经济中的确存在一些问题，但是我们认为，这些问题并不直接影响中国偿还外债的能力。”

　　中国经济根本问题出在国企 中国经济到底存在哪些问题呢？伯恩说，中国经济中目前存在两大问题。一个是国内的债务问题，另一个是金融界的问题。伯恩说：“(中国的)金融界非常脆弱，那可能意味着政府要继续帮助它摆脱财务危机，继续向其注入资金，为其提供支持。”穆迪公司的报告指出，中国官方承认，在为四大国有银行注销1.4万亿人民币的不良贷款之后，国有银行的不良贷款在全部贷款中的比例仍然高达20%到40%。

　　与金融系统的问题息息相关的是中国国内的债务问题。报告说，虽然中国的税收状况已经有所改善，税收与GDP的比例已经从1995年的11%上升到18%，但是许多因素表明，中国政府今年的财政赤字可能超过GDP的4%。这些因素包括：扩大财政支出以刺激经济的政策，国有企业改革迫使各级政府扩大社会福利支出，国防现代化导致国防支出上升，以及履行对世贸组织的诺言导致关税收入下降等。

　　穆迪公司估计，中国政府和国营企业的债务目前已经高达GDP的35%。为了维持金融系统的稳定，债务水平可能会进一步上升。不过，伯恩说，即便如此，中国政府偿还外债的能力也不会受到影响。伯恩还表示，金融界虽然坏账累累，但不是中国经济面临的最根本的问题。他认为，最根本的问题出在国有企业身上，国有企业拖累了中国经济，拖累了中国的金融系统。

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