《世界新闻报》驻香港记者 王奇云
从1月6日开始，香港股市度过了“惊心动魄”而又“寒冷”的几天：恒生指数连续下跌，合计跌了700点，香港股票市值蒸发近2000亿港元。港股的这次下跌，一方面是因为投资者担心港股在去年第4季度上涨后出现资金抽逃，更重要的原因是大量自去年10月以来聚集到香港、想“豪赌”人民币升值的国际“热钱”感到风险增加，开始从香港撤退。专家提
醒人们，对目前港股的下跌不必过于担心，他们依然看好今年香港的经济和股市；但是，如果谁想炒作并“豪赌”人民币升值，则风险巨大，很可能会失败。
港股下跌折射
国际“热钱”两难境地
这次港股下跌是由美国联邦储备委员会1月5日晚公布的一份会议记录引发的。这份记录透露，美联储一些官员认为当前美元利息“太低”。这立刻引发了人们关于今年美元将大幅升息的联想，不仅造成美元对全球各主要货币的汇率上升，而且诱发香港市场资金突然外逃，导致港股连续几天下跌。
香港舆论分析说，港股下跌的主要原因是，目前人民币的升值压力已经得到了一定程度的缓解，国际炒家对人民币升值的“憧憬”不如前段时间那么信心十足了，自去年下半年涌入香港市场、一心想赌人民币升值的国际“热钱”已处于“动摇”状态。在此时，一听到美元可能加息的风吹草动，国际炒家就纷纷打了退堂鼓，从香港市场撤出资金，准备在美元升息前买入美元，这导致了港股的连续下跌。
去年9月，国际市场突起传言，说中国将提高人民币兑美元的汇率。从10月开始，大量国际“热钱”涌入香港，抢购我国内地在香港上市企业的股票，一度令恒生指数大涨12%。据说，还有不少海外华人把资金转入中国境内的银行或是投入北京、上海等地“钱”途光明的房地产市场。这些“热钱”想坐等人民币升值，它们也就跟着“水涨船高”。但是，新年刚过，人们就看到了“热钱”撤离香港的现实。
“豪赌”人民币升值
必将失败
其实，在去年年底，美国一份权威财经杂志就已经指出，炒作人民币的风险太大。这份财经杂志分析说，如果说在2004年上半年人们多少还有理由猜测中国政府可能利用将人民币升值的手段来控制经济过快增长的话，那么自去年5月份以来，中国政府已经采取了一系列使经济“软着陆”的措施，并且这些措施已经初见成效，所谓中国政府利用汇率政策控制GDP增长的猜测已经站不住脚。此外，在去年10月份，中国还9年来首次升息，进一步缓解了人民币升值的压力。所以，期望人民币在短期内大幅升值，是没有什么根据的。
对于那些有大量“热钱”滞留在香港和中国内地的炒家来说，他们手中的筹码就像“烫手的山芋”，而且这“山芋”看起来越来越不值得留恋了。事实也是这样，即使在人民币升值传言闹得最凶的去年第4季度，在中国内地的外汇市场上，美元兑人民币汇率仍然稳定在1美元兑8.2765元人民币左右，并没有出现大幅度的波动。不仅如此，从美元的角度来看，目前美国经济出现了持续复苏的迹象，人们预计美元今年还会大幅度升息。此外，美国政府因为担心美元丧失强势地位，已经开始采取一些政策措施力挺美元。这些因素都迫使那些想“豪赌”人民币升值的国际炒家们不得不仔细衡量一下他们的机会成本。
一位香港分析人士指出，2005年人民币是否扩大对美元的汇率浮动幅度，其主动权完全掌握在中国政府手里。最重要的是，国际炒家必须认识到，中国政府决不会在外国的压力下浮动人民币的汇率。对于国际“热钱”来说，与其在短期内“豪赌”人民币升值，还不如踏踏实实地投资于中国的经济发展，因为只有这样，它们才能切切实实地分享中国经济快速增长带来的好处。
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