严介和的人算和天算(图)

严介和 图姜晓明
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　　-本刊记者 徐琳玲 发自上海

　　接待了一拨又一拨记者，严介和的嗓音嘶哑了，却依然口若悬河。

　　胡润2006“百富榜”又登场了，媒体又开始追逐新上榜的萝卜青菜们。这位2005年的身价几百亿的“榜眼”，竟成了南京市首个“限制高消费令”的执行对象,3.82亿元巨额债

务压顶,数家银行逼债——最后，太平洋递条子要江苏省政府出手相救。

　　天堂地狱，一年光阴，看不明白的是外人。严介和自己清楚得很。

　　“我是最优秀的。”说到自己的智商和遗传基因，严介和从不谦虚。

　　一个人如果太聪明，就难免狂妄，一狂妄就会想算计这个世界。严介和的故事大抵如此。没想到的是，在这场和政府、媒体之间的游戏中，他最后成了输家。

　　1987年下海，1992年带着工程队闯“省门”。和政府打了十多年交道，严介和算是或者说自以为把如何和地方政府打交道吃了个透。在承接政府的基建工程中，他创造出了一种所谓的“BT”模式。先允诺垫资给政府做市政项目，但同时要求政府担保，以政府融资的方式取得工程项目。拿到工程后，则以自有资金启动项目，但随后是向银行大笔举债。然后，将工程分包，由各工程队自行垫资建设，而工程材料款项也是先行赊购。

　　官员都爱政绩，这种看似不用出钱的做法颇讨一些穷地方的欢心。严介和的第一笔BT订单来自江苏省宿迁市。时任宿迁市市长的仇和找到了在南京已小有名气的严介和，希望他能够在宿迁市建一条南北走向的市府大道。这一市政项目的成功让严有了更多的光环，这种模式也被严一再复制。

　　用一笔小小的启动资金，借助地方政府的信用，严介和“空手套白狼”，从中赚取30%-35%的利润。他知道怎么给地方政府“甜头”，为了增强对政府的吸引力，他把国企并购与BT模式捆绑起来，做工程附带帮忙地方“处理”国企困境，并“只与市一级政府进行整体谈判”。操作中则是有关部门将正资产的企业与负资产的企业打包，使得整个并购包变成负资产或零资产，然后太平洋再进行“零资产并购”。

　　机会总是为严介和这样的聪明人存在，在市场制度还不完善的社会里，尤其如此。这个高明游戏的惟一缺陷是——现金流。资金链一环扣一环，只要其中一个环节出了问题，都会给整个企业带来致命风险。偏偏，严介和在全国把摊子铺得到处都是，同时还在各地大规模地收购、重组。

　　爱出风头、好大喜功是严介和的秉性，他毫不掩饰自己就是喜欢追名逐利。“我就是那种上了战场就永远想拿金牌、也肯定能拿到金牌的选手。”太平洋的快速扩张，媒体的关注，让他有种飘飘然的感觉。和其他“人怕出名猪怕壮”的富豪不同，他从不回避媒体。相反，接受媒体采访，成为他生活中的一件乐事。

　　见过严的记者多少都会喜欢上这个爱吹牛的“能人”。乡村中学语文教师出身的严介和，时不时会蹦出些成语和听起来文绉绉的排比句和自创格言，让人忍俊不禁。有人还专门收集整理了“严介和语录”。

　　他的那些歪理邪说、奇谈怪论，让人不由联想起当年的牟其中，那位“想把喜马拉雅山炸个口子出来的”狂人。

　　太平洋的麻烦越来越大，严介和开始嚷嚷着“被胡润害了”。不过，他的回答却耐人寻味，“它(百富榜)对我可远不止双刃剑这么简单。因为我从它身上失去的远比得到的多。失去了75%，得到了25%。”

　　记住，这可是个算盘珠子打得很精的商人！早在2004年，江苏商圈里就有传言——因为大规模铺摊子、并购，太平洋的资金链很吃紧。太平洋的员工则透露，“当时，老板就流露出很想上胡润榜的想法。”

　　荣登“榜二”后，他和蔼可亲地接待媒体，他意气风发地发表见解，来者不拒。做足秀、曝足光，恐怕不只是为了满足一点小小的虚荣心。塑造太平洋与严介和实力雄厚的形象，稳定银行、各地政府的心，才是严心中的算盘。

　　媒体，不是什么人都能玩转的东东。在热炒严介和的同时，媒体开始不断质疑他的发家史，质疑BT模式，质疑“零资产并购”，质疑太平洋的资金链问题，这些质疑如同掏开了一个马蜂窝，争议、麻烦接踵而来。

　　正当媒体对严介和拷问不止，2006年1月，建设部、

　　于是，银行开始追债了。于是，太平洋原本就脆弱不堪的资金链以更快速度走向断裂。当严介和在上海成立苏商集团，剥离走太平洋相对优质的资产时，江苏省内银行抓狂了，坚决通过司法途径追讨贷款。几个月后，“苏商”不得不撤回江苏。

　　这是严介和没能料到的结局。

　　回忆起一年前严介和刚上百富榜时采访他的一个片段。采访结束，等电梯的时候，冷不丁地我问他：“现在，你的压力大吗？”。

　　接受采访时一直滔滔不绝的严介和一下子愣住了，迟疑了足足半分钟之久。“没有。”他回过神来，盯着我，很肯定地回答。“没有。”他又重复了一遍，“如果企业哪天实在做不下去了，我就去做资本家，日子就轻松，用不着像现在这么辛苦、这么累了。”

　　这应该是最接近严介和真实心态的一刻。

　　人算难敌天算，当真想退出来的时候，游戏已经没那么容易玩了。这次，严介和还能逢凶化吉吗？