美国和其他发达国家采取的政策和措施，恰恰是他们指责11年前香港特区政府所采取的措施，这对他们来说是一个极大的讽刺

　　吴念鲁 《 人民论坛 》(2008年第21期)

　　1997年夏，由泰铢贬值引发的亚洲金融危机，造成日本、韩国，特别是东南亚国家的货币纷纷贬值，其外汇储备大量流失，股市、房市价格暴跌，使亚洲经济陷入衰退。时隔11年，2007年春由美国次贷危机引发的华尔街风暴席卷了全球。其来势之猛，使美国经济陷入衰退并波及了全球，冲击和动摇了全球金融体系。

　　亚洲金融危机对我国基本上没有造成冲击和危害。相反，当时我国执行的人民币不贬值的措施，深受国际社会的肯定。受到冲击较大的是香港特区。由于对冲基金和热钱的冲击，港币汇率下跌，股市急剧下挫，恒生指数从14000点跌破7000点。投机资金想在跌破6000点时进行抄底，控股香港重点行业的上市公司，从而在经济上控制香港，并把矛头直指大陆。在此紧迫形势下，香港特区政府动用外汇基金，先用美元兑换成港币，阻止了港币汇率的下跌；同时用港币购买上市公司的股票，阻止股价的继续下滑。此后，由于国际热钱在俄罗斯、阿根廷等国家受挫，经过反复较量，香港的股市和汇市终于趋稳。当香港特区政府采取上述干预措施时，遭到西方媒体、经济学界乃至国际社会的非议。他们认为，香港是自由港，是典型的市场经济体制，不应采取干预措施，而应该让市场进行自我调节。随着恒生指数的回升，香港政府逐步卖出了股票，外汇基金不仅收回了外汇资金，而且还有盈余。后来香港特区政府成立了专业公司经营获利的资金，目前香港的盈富基金的成立与此有关。事实证明，这种干预是正确的、及时的。

　　让我们看看这场尚未平息的华尔街金融风暴。美国和其他发达国家央行面对金融危机也没有按兵不动，相反，却不断地向市场注资。随着危机的恶化，美国政府不得不采取7000亿美元的援救计划，欧洲许多政府也采取了救市方案，对濒于破产倒闭的金融机构进行接管、收购乃至收归国有，以防止危机的继续蔓延和扩大。我们也不希望这场危机进一步发展成全球的“灾难”，愿意共同应对这场席卷全球的危机。美国和其他发达国家采取的政策和措施，恰恰是他们指责11年前香港特区政府所采取的措施，这对他们来说是一个极大的讽刺。这也宣告盛行了近30年、源于撒切尔—里根时期，过分鼓吹私有化、输出民主和市场自我调节理论和实践的破产。

　　目前，美国、欧洲跨国公司掀起并购重组的浪潮，日本、中东的跨国公司已经参与其中。我国企业的实力和主权基金的实力也大大增强，已具备“走出去”的条件。

　　但是，我们要深刻认识到，这次危机是在经济金融全球化背景下产生的，具有连带性、关联性、传导性和复杂性，它已危及到全球的实体经济，其严重程度可以与1929年世界经济大危机相提并论，这是百年一遇的大事。在这一轮并购中，人们担心美国等发达国家利用这场危机进行转嫁，他们运用其特权进一步掠夺其他国家、特别是新兴国家的财富。因此，“走出去”必须审时度势。

　　(作者为中国人民银行研究生部教授、博导)

　　中国能当救世主吗

　　罗建法 《 人民论坛 》(2008年第21期)

　　拯救华尔街，拯救美国，拯救世界。先拯救，再主宰，是很多人关于中国取代美国成为世界之王的美好设想。但是，中国无法成为救世主，甚至，中国更需要自救。目前，中国经济面临着三座大山。

　　第一座大山，内需与外需失调。中国经济的外需依存度达到了70%，是全球经济大国中，对外经济依存度最大的国家。中国一直沾沾自喜的所谓“全球第二大债权国”，正反映了其外向型经济的特质。本次金融危机之后，中国的海外订单将急剧减少，对经济造成重创。在浙江，广东等众多靠出口拉动经济的地区，成千上万的企业倒闭。受消费水平所限，内需不可能在短期内得到根本性改变。

　　第二座大山，产业结构的不平衡。本次中国的长期通涨，表面上看是热钱过多，实际上则是因为产业结构极度不合理。大量的钱涌入地产等暴利行业，真正需要钱的行业，则资金紧张。造成实体的普遍萎缩。垄断企业的膨胀与民营企业的萎缩，将伤害中国未来的经济根基。

　　第三座大山，社会结构的不合理以及由此产生的畸形消费。最能说明中国消费结构畸形的是，极端富有者，追求畸形的高消费，而庞大的低收入者，则是一种大面积的低端消费。为什么中国企业迟迟不能完成产业升级？其根源，并非企业短视，而是因为中国的主流消费群体非常贫穷，他们并无足够的购买力，只能消费低端产品。企业无足够的利润，自然无法完成产业升级。

　　我们非但无救世的能力，更需要先自救。