天风证券:美国加息 从央行“跟与不跟”中读懂货币政策取向

天风证券:美国加息 从央行“跟与不跟”中读懂货币政策取向
2017年12月14日 08:12 证券时报

证券时报网(www.stcn.com)12月14日讯

北京时间今日凌晨,美联储12月议息会议决议以7:2的投票结果获得通过,决定上调联邦基金目标利率区间至1.25%-1.5%。

天风证券认为,需要明确的,跟随联储,央行所需要加的“息”是指短端政策利率;进一步来看,判断央行会不会跟进难以达成共识,更有意义的是从央行“跟与不跟”中可以读懂货币政策取向:如果跟随:在目前的背景下,意味着央行对外汇流失压力的容忍度较低,利率与汇率的“二元悖论”博弈下,央行更倾向于维持汇率的稳定,外围压力仍是货币政策关注的重点。如果没有跟随:表明央行对目前资本流动压力的判断偏乐观,也意味着央行合意的中美利差不是一个“值”,而应是一个波动的“区间”。

(证券时报网快讯中心)

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