站在央行的肩膀上赚钱

　　文吴卫东

　　按照西方国家的法律，央行(比如美国联邦储备委员会，简称“美联储”)是帮助政府管理在社会和市场里流通货币 的机构。

　　以美联储为例。美联储自上而下分为4层结构：联邦储备委员会理事会；联邦开放市场委员会；地方联邦储备银行； 联邦储备银行的成员银行。

　　由美国国会组建的12个地方联邦储备银行实行股份制。联邦开放市场委员会是按照美联储的指示买卖政府债券，以 调节货币总量的技术部门，不参与货币利率政策的制定。12个地方联邦储备银行的行长，组成了制定货币利率政策、对国家 经济至关重要的联邦储备委员会理事会。这些行长与华尔街的公司有着千丝万缕的联系。

　　政府赋予央行很多权力，央行可以通过调节对经济活动极其重要的利率和其他手段，达到控制经济、通胀或通缩的目 的。制定经济政策的过程不十分透明的央行系统，可能滋生腐败，让那些大银行赚得盆满钵满，这就是美联储机制被一些著名 经济学家骂的原因。

　　不过，群众的眼睛越来越雪亮，监督央行行为的学者也越来越多。美国芝加哥大学经济学家、诺贝尔奖得主米尔顿· 弗里德曼，被问到当今美国最大的经济问题时说：“当务之急是废除美联储机制。”

　　诺贝尔奖得主发话了，美联储自然不能掉以轻心。美联储主席伯南克曾道歉说：“我要对米尔顿·弗里德曼和安娜· 施瓦茨(美国经济史论家)说，关于1929年的大萧条，你们是对的，我们犯错了，对不起。因为有你们的批评，我们不会 再犯同样的错误。”

　　所以，在一定程度上，央行是由那些大银行家控制的。了解了这一点，我们才能试着揣测他们的心理，站在巨人的肩 膀上。站得高才能看得远，才可能在股市里赚钱。

　　(作者获哥伦比亚大学物理学博士学位，目前是美国一个对冲基金统计套利模型交易的基金经理)