富途发现，进入2023年，美联储开局最大的变化或许就是票委大换血。
富途观察到，根据公开市场委员会(FOMC)投票委员的年度轮换计划，三位立场更为温和的官员将成为票委，与此同时，曾主张大幅加息的梅斯特、乔治和「鹰王」布拉德都将失去投票权。
具体更换如下：
获得2023年FOMC投票权的有：
1、芝加哥联储银行新任主席Austan Goolsbee，被视为鸽派;
2、费城联储主席Patrick Harker，被视为中间派;
3、达拉斯联储主席Lorie Logan，被视为中间派;
4、明尼阿波利斯联储主席Neel Kashkari，目前被视作主要的鹰派代表。
失去投票权的有：
1、圣路易斯联储主席James Bullard，被视为鹰派;
2、克利夫兰联储主席Loretta Mester，被视为鹰派;
3、堪萨斯联储主席Esther George，被视为鹰派;
4、波士顿联储主席Susan Collins，被视为中间派。
富途看到，比起非票委，票委更能吸引市场的注意，因为他们如果对决策有异议，能够在议息会议上得到正式的记录;他们在公开场合发表的意见也更受投资者关注。
据悉，FOMC由12名成员组成，其中7位美联储理事和纽约联储主席担任常任票委，剩下的4位则是每年在其余地方联储主席中进行换届。因此，就2023年而言，由于鸽派票委增加，本次换届后FOMC将出现鸽升鹰落的局面，而新的票委也将更加关注最大就业化目标。
随着美联储利率决策委员会人员构成发生变动，市场也开始猜测，美联储在新一年里的政策立场会否也因此生变?
1、美联储12月的最新点阵图
富途发现，据最新的点阵图显示，目前，鸽派和鹰派的观点几乎没有差别，委员会的立场非常统一。
根据他们最新的经济预测，几乎所有官员都认为美联储的目标利率到明年年底将超过5%，而且没有人预计会降息。
此外，美联储主席鲍威尔领导了几十年来最激进的加息运动之一，这一行动几乎没有引发任何异议，反映了他对委员会的强大掌控。
这也意味着，2023年美联储在较低的利率峰值停下脚步或降息的门槛都很高。
2、在鲍威尔执掌下，美联储出现异议的次数统计
据统计，2022年，美联储内部只出现两次反对意见：
乔治在6月反对小幅加息，而布拉德在3月要求初始加息幅度应该更大。
在鲍威尔担任主席的五年任期内，其他美联储同事只投了12票反对票，平均下来，每三次会议不到一次。去年该数字是0。
富途认为，虽然从目前来看，美国经济明年陷入衰退的概率显然不低。而一旦经济在明年年中或更早之前就流露出衰退的信号，很可能会吸引那些更加关注最大就业化目标的鸽派官员的注意，继而引发他们对紧缩政策的反对。
但Piper Sandler & Co.全球政策研究主管Roberto Perli认为，鲍威尔对委员会有很好的控制：
如果2023年失业率攀升至高于自然失业率，我们可能会看到一些鸽派官员的异议;如果通胀继续居高不下，那么异议未必可能很快到来，而且可能不会超过一两个。
鲍威尔仍将能够非常有效地管理委员会。
据富途观察，值得一提的是，市场当前依然押注美联储明年不会一鹰到底。 在鲍威尔结束连续75个基点的加息并在12月会议上将加息幅度降至50个基点后，市场对美联储明年降息的押注加速了。
富途发现，从利率市场最新的定价看，交易员目前预计，明年上半年美联储的基准利率将达到4.84%左右的峰值，然后在年底前降息至4.37%附近。市场利率定价明显较美联储12月点阵图更为鸽派。
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(来源：新视线)
