麦肯锡公司在台湾的顾问贝尔实在想不通，他持有的一家中国农业公司的股票去年老是涨个不停。仅仅8个月，他持
有的超大现代农业(控股)有限公司(简称：超大现代农业)的股票价格就翻了一番，然后不久又涨了一倍，达到了每股40
美分。
到12月份的时候，受不了超大现代农业股价大幅波动的刺激，贝尔抛售了该股并买入了韩国和日本公司的股票。贝
尔说，“在这只股票价格大幅飙升之后，很难搞明白到底
发生了什么事情”。他还说，“每个人都对中国的发展兴奋不已，这
让我担心，中国的发展会不会走互联网泡沫的老路，这个想法让我感到很紧张”。
去年，中国是最令投资者兴奋的市场之一。在2003年，摩根士丹利资本国际中国指数上涨81%。今年，由于预
计中国国内生产总值增幅将超过8%，位居世界经济发展最快的国家之列，投资者又开始寻找各种途径以从中国的经济扩张中
获利。但是，有些人担心，中国市场有些过热。一些分析师认为，那些在中国之外但却借中国经济增长而发展业务的公司是更
为稳健的投资选择。
由于中国经济增长刺激了从钢铁到电脑到手机等各个领域的需求，整个亚洲范围内的公司都因此获益匪浅。高盛驻香
港的分析师一直在跟踪一个关注名单中的100多家亚太公司，这些公司有一个共同的特点是，要么因中国的需求增长而收入
提高，要么就是将业务转移至中国，利用中国的廉价劳动力来节省资金。当高盛分析师去年年底对这些与中国密切相关的公司
股票进行分析时发现，投资其中许多股票比投资许多中国公司的股票会有更好的回报。
那你怎么确定哪家中国以外的公司适于因中国经济增长而获益呢？那些已经从中国经济扩张中谋得好处的公司可以分
为三类：为中国经济发展提供原材料的公司；为中国建设工厂以及电信网络提供设备的公司；以及向中国越来越富余的消费者
销售产品和服务的公司。
瑞士银行驻香港的中国研究主管张化桥称，中国的进口额每年正以30%的速度增长，所涉及的商品不仅包括原材料
和机械设备，还包括古驰、香奈尔等名品，甚至还有新西兰的奶酪、法国的葡萄酒等大众商品。
从原材料来看，中国看来无穷尽的需求对全球商品价格带来深刻影响。例如，在过去12个月中，道琼斯AIG商品
指数上涨17%。向中国供应原材料的公司正在获取丰厚回报。例如，由于中国需求促使其订单增长及全球钢铁价格上扬，去
年韩国钢铁巨头浦项综合制铁公司的利润飙升80%，至17亿美元。分析师称，随着新住宅楼、写字楼、高速公路、港口和
铁路的兴建，中国正在从日本日立等公司进口机械设备，同时也增强了台湾运输公司阳明海运的业务。
中国的消费者也正在掀起消费热潮，他们出外旅游就餐的次数增多，更多的人购买手机和汽车。从这部分日益增长的
需求中获益的公司包括香港国泰航空、香格里拉(亚洲)有限公司管理的酒店及马来西亚名胜世界经营的赌场。在新加坡，小
食品公司旺旺控股有87%的销售额来自中国市场：由于该市场对其米果和饮料的需求不断增长，去年第三季度该公司利润增
长46%，至2,600万美元。其他受益者还包括在中国销售手机的韩国三星电子、汽车配件销售商东阳实业厂股份有限公
司和汽车厂商丰田汽车公司。张化桥称，其中一些公司中国市场的收入已经超过其全球收入的10%。
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