“央行频频使用‘准备金率’这味猛药是罕见的，”国务院发展研究中心金融研究所副所长张承光说：“这次提高准备金率政策提前十多天就宣布，更是清楚地发出了人民银行想要收缩银根的信号。”

　　中国人民银行去年9月就试图以提高准备金率的办法来削减商业银行对部分行业的过度投资，但现在看来效果并不显著。在去年增速翻番的基础上，今年前两个月钢铁业投资增

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速仍达到172.6%。水泥行业目前在建项目计划总投资786亿元，同比增长133%。消费物价指数今年前两个月也分别同比上涨3.2%和2.1%。

　　中国社会科学院金融研究所副所长王松奇说，按照“乘数效应”估计，最终会减少可贷资金三四千亿元，“跟半年多以前的调整比起来，此次调整还算比较温和，不会造成经济的大起大落，也不会造成债市的大幅波动，因为近来银行间市场的资金比较宽裕。”业界人士认为，央行此举对股市的影响不大，上周五市场对该因素也已有所吸收。

　　从以往的经验看，从央行采取紧缩措施到政策见效，再到企业利润增长速度开始下降，需要半年以上的时间。

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