作者：马龙生
中国人民银行决定从2005年3月17日起，调整商业银行自营性个人住房贷款政策：一是将现行的住房贷款优惠利率回归到同期贷款利率水平，实行下限管理，下限利率水平为相应期限档次贷款基准利率的0.9倍。以5年期以上个人住房贷款为例，其利率下限为贷款基准利率6.12%的0.9倍(即5.51%)，比现行优惠利率5.31%高0.20个百分点。二是对房地产价格上
涨过快城市或地区，个人住房贷款最低首付款比例可由现行的20%提高到30%。(本报昨日4版)
房贷加息是一个敏感话题。自1996年5月1日起至今，央行连续8次下调存、贷款利率，致使资金出路受阻。这很大程度上刺激了购房者贷款购房的热情，忽视房贷利率浮动的风险、盲目超限贷款者越来越多。在一些大都市，房地产市场出现了不少投机者，房价越炒越高，市场风险越来越大。“虚火”上升，已使房地产及上下游相关市场受到错误信息的误导，长此以往，显然不利于国家宏观经济的健康发展。
应该看到，本次房贷加息，是房贷利率市场化迈出的重要一步。牵一发而动全身，此举对市场神经的相应刺激，也是显而易见的。那么，房贷加息到底给市场带来怎样的预期影响呢？
从房贷消费者的角度看，受到影响的无非是两类人：自住型消费者与投资型消费者。对于前者，又分为准备贷款者和已经贷款者两种情况。准备贷款者面对首付增加，利率上调，而且可能今后继续上调的风险，自然会多一分谨慎，不会再盲目用足自己的还款能力，为自己留有余地。另外，出于对房价回落的期待，可能会产生更多的观望心理。已经贷款月供者，面对利率上调，尽管有几分无奈，但因为新政策赋予了商业银行更多自主权，信誉较好的业主，可以通过银行的优惠，降低“政策性超支”，心理冲击未必很大，提前还贷的风波不太可能出现。
对于投资型消费者来说，由于主要依靠或“以租供房”，或“转卖牟利”，加息将使期待利润相应变薄或化为无形。如果房租抵不了月供，如果买到手的房产短期不能出手，房贷压力的增加就会无法承受。如果银行方面不能优惠，提前还贷或是转让房产的现象，将有可能在一些地区形成小高潮。
对于银行来说，把房贷从优惠利率回归到同期贷款利率，使银行的风险变小；再加上为银行提供了更大的自我掌控空间，可期待利益更易于把握。而另一方面，由于加息可能会带给消费者观望心理，而致房贷业务的总量下滑，所以银行方面也要面临如何开发房贷资金市场的问题。
泡沫式的过度火暴绝不是理想的市场，少有炒作的“微热”市场，才是理想运行效果。此次央行加息的时机、力度是否恰到好处，最客观的检验标准，就应该是看房地产市场是不是从“虚火”回归“温热”。
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