一刀拿下“负股价”

　　即便是疯狂到贴近3000点，仍然存在股价为“负”的品种，成为投资者的良好选择

　　-文/一生二

　　上月26日收盘后，完全无法想象

　　随后几个交易日大盘的疯狂。

　　12月26日，上证综指收于2479点，到今年第一个交易日1月4日，大盘最高见2847点，即在4个交易日 中，盘中最高涨幅近15%。06年的12月14日，刚刚突破2245点历史高点，十几天后，3000点已然在望。1月 4日的日交易额为1218亿，这个数字在低迷时期相当于近一个月的成交额，而天量天价亦再次应验。这天最后的20分钟 ，狂跌130点，指数再次回到2700点左右。

　　给大盘注入疯狂力量的就是工商银行(601398，SH)和中国银行(601988，SH)，这两个品种在1 月4日都是从涨停位置在最后20分钟狂跌超过10%。1月5日，两大银行股跌停，大盘也再次收跌80点，回到2600 。

　　蹦极游戏，超级大盘股的疯狂其实就是在预演股指期货行情。

　　1月5日仍有不少品种涨停，其中极有说道的就是西水股份(600291，SH)——每一股西水股份含有0.4 8股兴业银行(其实际持有量比《兴业银行首次公开发行股票招股说明书(申报稿)》中披露量7000万股多620.67 万股)，而兴业银行将于1月8日上发审会的消息刚披露。兴业银行的二级市场估值最低将与浦发银行(600000，SH )看齐，浦发银行目前股价超过20元，意味着西水股份仅含有的兴业银行的资产，其每股就有9.6元的潜在价值，而西水 股份水泥资产按照重置值(即重新建造的成本)，每股最低也值4元。由此，已经不难理解为什么兴业银行上发审会的消息会 刺激西水股份在大盘狂跌之时依然涨停——这就是重估，对于当日涨停后价格为9.68元的西水股份来说，其目前仍可称之 为“负股价”。

　　负股价非绝无仅有。12月26日，与朋友打赌，赌能将其一刚开户的小账户在10个交易日内增值20%；到1月 5日，增值33%，赢了。敢打这赌，不是自认为有此奇力，是因为研究了一只也是“负”股价的品种，且根据多方面此前公 开的信息，判断其短期要有表现。12月25日3.3元买入保定天鹅(000687，SZ)，1月5日4.

　　35元卖出，6个交易日超额完成任务。保定天鹅每股含有0.2股的长江证券，而正在借壳上市的长江证券，其市 场心理定位应在15元以上(估值过程，包括上文对兴业银行定位的估值过程限于篇幅不详述，很快市场就能验证以上估值准 确与否)，很简单就知道保定天鹅的股价在3元出头的时候也为负值。

　　以上为马后炮，以下是马前炮。封闭式基金是负股价最严重的群落。

　　开放式基金的辉煌决然不可能在2007年简单复制，封闭式基金的短期机会仍然存在。买封闭式基金并不是博其由 封闭转开放的消息，而是其巨大的折价率。在国外成熟市场中封闭基金的折价率一般在5%之内，一些极有号召力的封闭基金 甚至还是溢价，而目前市场中市价低于净值20%以上的封闭式基金仍然比比皆是。如同提前发现西水股份、保定天鹅一样， 封闭式基金为什么不提前发现？实际上，近两个月来，封闭式基金已经有了近50%的涨幅——仍然是重估，而且仍然没有完 全将其价值体现出来。以前是因为封闭式基金的流动性弱而被大资金躲避，目前已被重视。

　　附表，是部分折价率比较高的封闭基金品种，2成的折价意味着你可以通过买封闭式基金的方式以8

　　折价格买其持有的蓝筹股，何乐而不为？由于时间原因，净值用的是12月29日数值，使折价率统计最少降低了3 个百分点。

　　在大盘疯狂后，暂时空仓是最好的选择。如果非要买，封闭式基金吧；如果还想通过基金赚钱，只选封闭式基金。即 便是大盘开始大幅下跌，封闭式基金仍然是安全边际最高的群落。

　　黄金十年当然不会在疯狂十天后就结束，重估大潮实际就是价值的再发现过程。当负股价呈现在面前时，审时度势， 一刀拿下。