2023年，A股市场经历了较大波动，从全年表现来看，主要指数均收跌，行业频繁轮动贯穿全年。国联基金权益投资总监柯海东认为，去年A股市场的走势是对国内外经济基本面及流动性预期变化的充分演绎。
回顾2023全年，市场指数层面先涨后跌，全年走弱。行业层面分化严重，传媒、通信、计算机、电子沉寂3年后，在AI技术突破、华为回归等等热点的助推下，全年涨幅靠前；低估值高股息的防御型行业如煤炭、石油石化、家电等行业表现较佳；而过去几年火热的新能源产业链，以及与经济总量相关度较高的顺周期板块表现不尽如人意。
Wind数据显示，上证指数去年全年累计跌幅达3.70%，行业表现也有较大差异，在31个申万一级行业中，通信、传媒、计算机涨幅居前，其中，通信涨幅超25%，而美容护理、商贸零售、房地产、电力设备、建筑材料、社会服务跌幅居前，跌幅均超20%。
去年下半年，在国内稳增长政策不断落地、海外不确定因素有所缓解的背景下，市场信心恢复滞后，导致市场整体估值水平降至历史低位。
展望2024年，国联基金权益投资总监柯海东认为，在目前时点市场已经反应了较多悲观预期，在坚信中国经济高质量发展转型成功的背景下，隐含了较高的长期回报率。当前上证指数又接近2022年4月及10月的两个低点，估值分位数处于历史低位，股债ERP也处在两倍标准差的极具性价比的水平。以长期维度来考量，很多基本面良好、自身竞争力持续提升的股票已经隐含了较高预期回报率的可能性。
对于未来关注的投资方向，国联基金权益投资总监柯海东表示，中央经济工作会议指出来我国经济回升向好，高质量发展扎实推进，强调以科技创新引领现代化产业体系建设。轻总量、重结构可能仍是未来一段时间A股投资的主旋律。产业趋势上，科技仍然是主线，如 AI、智能驾驶、人形机器人等，是全球共振的大产业趋势。对国内而言，高端装备、材料的国产化进程仍会加速。泛消费领域中，老龄化是未来中国人口变化的主要动向，也是消费最值得关注的领域，尤其是相关的医药行业在经历过反腐整肃，回归高质量发展道路后的走势。此外，硬折扣消费品也符合当前的消费需求。同时，经历过近两年的产业调整后，新能源供需格局的重新平衡也许孕育着反转的投资机会。我们将着重继续在上述领域中挖掘投资机会。
（来源：News快报）
