英国《金融时报》

　　4月7日

　　香港“壳王”的财富模式

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　　陈国强的ITC公司买下了一家岌岌可危的加拿大地产集团的控股权。在整个交易需要的6000万加元中，李嘉诚 提供了2000万加元。10年后，他们以15亿加元的价格卖给了该公司。

　　陈国强先生的作风几乎不像一个亚洲富豪。他是个小个子，戴着学者般的眼镜，也不在香港的时尚地段办公。大多数 香港企业家喜欢的劳斯莱斯车、摩天大楼、私人飞机等也离他很远。

　　现年49岁的陈先生很内敛。在过去的二十多年里，他从一个小建筑商成长为一个企业王国的领军人物，业务囊括了 碟片生产、旅行社、酒店等。

　　他表示，他的业务范围已经扩展到澳大利亚和加拿大，去年的营业额超过了200亿港元，几乎与香港最大的固定电 话公司香港盈科电讯的收入相当。

　　陈先生以他父亲的公寓做抵押，借了两万港元后，业务才得以起步。和他各种各样业务相联系的，是他与亚洲首富李 嘉诚先生之间的密切关系。

　　一位亿万富豪和一位无名的建筑商进行联盟，看起来很奇怪。这背后的原因是，陈先生曾经为李嘉诚的广播电台主持 过一档谈话类节目，内容直指香港特殊的商业文化。

　　他们之间的合作一开始很像正常的工作安排：陈先生的建筑公司为李嘉诚先生工作。这种工作关系逐渐演变成一种复 杂的共生关系，远远超过了钢筋水泥的联系。得益于陈先生拥有的一堆上市公司的壳资源，他进行了多项交易活动，而这些活 动如果由李嘉诚通过旗下的大企业来操作的话，要么难度太大，要么在投资者中会招来太多争议。

　　陈先生高超的运作手法，让他得到了“壳王”的外号，也让他成为交易频繁的香港商界的一种象征。

　　在香港，一群商界人士通过提供快速、可靠的方法来满足香港大亨们对资产交易的渴望，他是其中的一部分。他以及 像他这样的企业家因为紧紧把握香港企业巨头的衣摆，建立了相当可观的财富。

　　在一次难得的采访中，陈先生说：“如果没有李先生的支持，我不能想像我们能够建立这家公司……在我们所有计划 的投资项目中，他都给予了财务上的支持。”

　　毕业于土木工程专业，陈先生在20世纪80年代的时候遇到了李嘉诚。当时，他的公司正在为李大亨在房地产的旗 舰企业——长实集团工作。到了20世纪90年代初，长实参股了陈先生的投资控股企业ITC公司，他们之间的关系也进一 步发展和巩固。

　　陈先生表示，李先生对ITC未来发展的信心驱动了长实对ITC的投资。但是这一举动并不仅仅是李嘉诚在香港的 房地产市场下的又一次赌注。赢得了陈先生的忠心，李大亨可以不断地要求他的关联企业来进行一些交易。

　　在这些交易中，很有可能为李先生的核心企业造成一些问题，因为可能会遭到股东们的反对，或者会给这位躲避公众 的大亨的形象带来一些负面影响。

　　十年前进行的第一例收购案，成了后来一些交易的模板。当时，陈先生的ITC公司买下了一家岌岌可危的加拿大地 产集团——晋利地产的控股权。在整个交易需要的6000万加元中，李嘉诚提供了2000万加元。2001年，他们以1 5亿加元的价格卖给了该公司。

　　他们两人联手又进行了一系列交易，其中包括让陈先生成了CD和DVD品牌Memorex的持有人。

　　陈先生旗下企业复杂且多元，至少拥有10家上市公司，对此他并不感到遗憾。同样，他也不掩饰自己对“后门”上 市的偏好。通过“后门”上市，公司可以在未能满足正常上市所需要的财务指标时，让股票在交易所流通，但这种方法备受争 议。

　　“我通过这个‘企业树’从市场融资，并且……把(控股)公司的风险最小化”，他指的是一个类似李嘉诚在其巨无 霸企业和记黄埔采用的模式。

　　“如果我只有一两家上市公司，我无法进行财务运作。如果我想做更多的事情，就必须要有许多层次”。

　　所以，当李嘉诚的小儿子——盈科电讯主席李泽楷上个月想要把公司的地产企业借壳东方燃气集团“后门上市”时， 也毫不奇怪。因为东方燃气正是陈先生的壳公司之一。

　　随着香港监管者严厉打击“后门上市”的做法，以及不断有传言说他的企业集团正遭遇财务困难(尽管他否认了这种 说法)，陈先生的星光或许正逐渐黯淡。

　　尽管如此，他还是显得一切都不在话下的样子，尤其谈到将大力进入中国旅行社和酒店业的计划时更是如此，当然很 可能这些计划也得到了李嘉诚的支持。

　　陈先生坚持说，他与李大亨之间的关系非常牢固。 “他会接我的电话”他很骄傲地说，“尽管通过秘书转接，但是 他会接我的电话”。

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