“在华尔街这个伟大的博弈场中的博弈者，过去是，现在还是，既伟大又渺小，既高贵又卑贱，既聪慧又愚蠢，既自
私又慷慨——他们都是，也永远是普通人。”
撰稿／巴曙松
圣经上说，有人向盲者说他是基督，盲者抚摸他的手上没有钉痕，回答说你不是基督
。
因为多年金融业实际工作的体验，我深感书斋里的道理容易讲得振振有词，但是许多以先贤道理自命者，如果没有让
人见到他有亲历江湖起落的钉痕，自然容易引得市场对其煌煌大言付之一笑。
如果要更深刻地理解美国证券市场的历程，同时也更清晰地把握中国证券市场的现状与未来，我的建议是：让我们一
起来抚摸美国证券市场的伤痕，看看这个市场的来龙去脉。《伟大的博弈》这本译著给我们提供了这样一个抚摸美国证券市场
伤痕、寻找市场脉络的很好的读本。
西方史学家修昔底德强调，“历史无非是用范例讲授的哲学课”，这本书可以说很好地体现了这种历史哲学。书中提
到，美国1933年《联邦证券法》颁布之前，股市上的多空决战，不取决于资金实力与市场判断，而是更多取决于庄家控制
的官员们侵害公权的无耻程度和技巧高下。在介绍不同时代的美国投机狂潮时，书中提及20世纪20年代，不少投资者希望
分享航空业的增长，疯狂购买一家叫做“海岸航空公司”的股票，而这家公司实际上是铁路公司。
这是一本有一以贯之的经济哲学和经济理念支持的历史读本。在它貌似散乱的历史故事中，作者始终强调了现代资本
市场发展的逻辑和基本的信念，那就是：把华尔街的兴衰放到整个美国经济、乃至全球经济的大背景之下来把握，是关于华尔
街的“大历史”；强调亚当·斯密在1776年提出的“看不见的手”的理念通过华尔街的实践不断深化的过程。在书中起起
落落的关于华尔街的故事中，我们看到的是作者给我们强调的资本市场的自我演进、自我探索、自我修复、不断试错的活力与
韧性。
对于熟悉中国证券市场发展的人士来说，把中国证券市场发展的历程相应作一个对照，也是十分有趣的阅读体验。在
美国历史上，因为出于黄金投机交易的需要，华尔街事实上早于林肯总统知道了葛底斯堡战役的结果；同样，在中国的证券市
场上，一个监管机构的官员事前强调的内部座谈会在上午召开之后，当天下午往往就能够在网络的BBS上见到会议的内容。
中国证券市场上曾经经历过一场声势浩大的关于股市如赌场的争论，实际上在美国证券市场发展的早期阶段，美国政
府有时也一直以“屡败屡战”的决心打击投机，希望将投机活动驱逐出美国的证券市场，结果导致市场付出相当大的成本，以
至于一位美国的投资家调侃说：“当我年轻的时候，人们称我为赌徒；后来我的生意规模越来越大，我成为一名投机者；而现
在我被称为银行家。但其实我一直在做同样的工作。”1975年美国放弃了持续长达175年的固定佣金制，引起了市场相
当大的震动，对照中国证券市场在不长的时间内就推出了这一举措，中国市场迅速发展的历程，也从这种观照中得到确认。
如何应对证券市场的恐慌？格林斯潘和本杰明·斯特朗共同认可的一个策略是：对于市场恐慌，你只需要开闸放水，
让金钱充斥市场。1987年美国股市崩溃时，美联储给所有的人打电话：你需要钱吗？如果需要，我们可以提供。于是，作
者认为，正由于此，美国没有再见到1929年那样的股灾。但是，在中国，可行的应对市场恐慌的措施是什么？类似美国的
这种应对措施是否会导致严重的道德风险？这些都是引人深思的问题。
在全世界的灿烂文明中，中华文明可以说是历史感最为强烈和深厚的文明之一，梁启超先生就强调，中国古代，史外
无学。通过阅读这本美国证券市场的历史，我们可以见到一个色彩纷呈的传奇，正如作者所说：“在华尔街这个伟大的博弈场
中的博弈者，过去是，现在还是，既伟大又渺小，既高贵又卑贱，既聪慧又愚蠢，既自私又慷慨——他们都是，也永远是普通
人。”
这一个带有沧桑感和历史感的评价，让我们似乎看到这个市场的“钉痕”的依稀痕迹。-
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