低风险不拒绝理性 | |||||||||
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| http://www.sina.com.cn 2006年06月21日15:08 新民周刊 | |||||||||
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随着市场品种以及投资渠道的日益丰富，类似于国债的低风险投资产品还有很多，对投资者来说理财产品的选择还有 很大的余地。 撰稿／王 影 2006年6月1日，本年度第三期凭证式国债上市发行。发行市况一如既往地火爆。众
受到热烈追捧的第三期凭证式国债，实际收益率仅比同档次的定期存款稍高一点，而在今年4月1日发行的第二期凭 证式国债，目前的票面利率已经低于同期银行定期存款利率。对此理财专家指出，随着市场品种以及投资渠道的日益丰富，类 似于国债的低风险投资产品还有很多，眼下正在发行的招商安本增利基金，就是一款适合低风险投资者的理财产品，此外银行 推出的人民币理财产品以及货币市场基金，对普通投资者都是不错的选择。 作为一种金融创新，人民币理财产品由于风险低、信誉好，一上市就受到了很多投资者的喜爱。人民币理财成功规避 了央行对存款利率上限的规定，通过和购买者订立的一份合同，承诺到期还本付息，给投资者提供远高于目前存款利率的收益 水准。银行再将募集到的资金投资于国债、金融债及央行票据等信用水平高、流动性好的货币市场工具。 最近，许多银行发行的人民币理财产品以短期为主，并且计息、结息的灵活性更强了。比如，某银行近期发行的一个 月期人民币理财产品年预期收益为2.31％，以一个月为理财周期，自动循环理财，每月一次结息，支取也非常灵活，适合 打理短期暂时没有明确用途的资金。除一个月期理财产品外，还有3个月以及6个月的短期人民币理财产品，一般期限越长收 益越高。 投资者要注意的问题是，贷款的利率按照加息后的新的贷款利率计息，抵扣收益后，投资者还将为此多支出2％以上 的贷款利息。估计利率在5％以上，远远高于人民币理财的收益。所以投资者在决定购买人民币理财产品时，要考虑到今后一 段时间的现金需求情况。 货币市场基金只是一个现金管理工具，是一种以银行存款、短期债券含央行票据、回购协议和商业票据等安全性 极高的货币市场工具为投资对象的投资基金。对于普通老百姓而言，人民币理财产品、国债和货币市场基金到底哪个更划算呢 ，这个问题似乎很难以一下子说清楚。 按照目前的情况来看如果投资者打算做三年以上的投资可以考虑购买一部分国债；反之则应购买货币市场基金 。因为目前货币市场基金的收益率不仅远远高于三年以内的短期国债而且还可以随时变现非常灵活。此外最为重要的是 投资者购买了三年以上的国债后如果遇到银行加息其到期收益是固定不变的而货币市场基金的收益率则将随着银行利率 的调高而上升。 长期来看，货币市场基金与投资者熟悉的许多其他投资品种相比，优势仍然是明显的。根据统计，目前市场上的几只 货币市场基金的平均年收益率都在2％左右，由于同时货币市场基金免征利息税，因此，其收益率远远高于扣除利息税后银行 一年期定期存款的水平。 债券基金，顾名思义就是投资于债券市场的基金。在今年“红五月”的牛市行情中，债券型基金净值的增长虽不及偏 股类基金，但大多数基金的业绩都超越了债市指数。对于投资者来说，要投资债券型基金，关键在于选好品种。 当然，债券基金与债券基金之间还各有不同。投资者了解债券基金后，更要学会选择。以目前正在销售的招商安本增 利债券型基金为例，该基金就超出了通常意义上的纯债券基金，该产品将其基金资产的20％用于投资股票等权益类产品。也 就是说，投资人在选择这个基金后，将有80％的资金在照常分享债券市场收益的同时，还有20％的资金用来对证券市场投 资，如新股认购等，以获取超额的投资回报。 对此国泰君安证券研究所分析师林朝晖分析说，招商安本增利基金正常情况下的预期收益在3.65％左右，若是积 极参与新股申购，根据对债券、股票、新股认购收益的测算，乐观估计可以达到5％以上。而且该基金还可以将固定投资品种 进行回购融资，也就是可以再用已投资的国债、金融债等品种进行融资，用大量资金参与新股申购，为投资者追求更高收益。 - 相关专题：新民周刊 |
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