恭喜证监会挫败“熔断阴谋”
文/新浪专栏 观察家 王海涛
1月7日夜，在市场各种传言与期盼之中，三大交易所宣布，为维护市场平稳运行，经证监会批准，1月8日起暂停指数熔断机制。
当天，A股只用了不到半个小时就熔断了两次，早早“收市”了。但是券商和证监会并没有因此早早下班，会议证监会在忙着开会，券商在忙着给客户做安抚工作。
“券商工作好，熔断下班早”，这都是谣传。券商的人士说，不仅不能早下班，还要加班给客户解释熔断是个神马玩意儿，为什么导致损失惨重。确实损失惨重，据说4天4次熔断，让全国股民人均损失了16万元，大有“一入新年重回股灾”的感觉。
至于证监会嘛，为人民服务是其本质工作，加班加点实属正常。1月7日半夜，证监会一定有人在加班工作，晚上大约10点半，宣布了熔断机制暂停的消息。
在此之前，证监会的同志们因为推出熔断机制这项改革，饱受诟病。
1月4日两度熔断之后，市场就呼吁废除熔断制度。当晚，新华社发布消息说，熔断不是市场的常态——废话，熔断本来就是紧急状态。
1月5日，证监会说，熔断机制对稳定股市具有重要作用，其主要功能是保护投资者的合法权益——拜托，有熔断机制保护投资者权益，尚且千股跌停，否则，该当如何呢？
看证监会当时的表态，这熔断机制是要继续下去的。但1月7日更加凌厉的两度熔断，已是天怒人怨——即便大跌不是熔断造成的，千股跌停也必须由熔断来背“黑锅了”。显然，肖主席已经不能让发言人在1月8日重复一遍1月5日的表态了——你说熔断是为了保护投资者权益，投资者固然拿你没办法，但领导总拿你有办法。出了大事儿，被用来“祭旗”是有可能的。
已经等不到1月8日再表态了，1月7日晚上，证监会的发言人终于发言了——
熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。
这个发言，承认了熔断助跌，承认了熔断确实具有负面效应。这固然有自我打脸的成分，但也算勇气可嘉。毕竟与可能被拿来“祭旗”宣布，打脸几乎算不上什么难堪。就此，熔断机制这项改革壮举，运行了4个交易日，搞出了4次熔断之后，夭折了。这估计算是史上最短暂的改革了吧——戊戌变法，还搞了103天呢。
前两天，“海涛评论”曾经撰文分析过熔断机制这项改革出炉的背景——蠢萌熔断：2016年的“第一场血”——分析的结果就是，这是一项“蠢萌”的改革。用完全市场化的发达市场的熔断机制，套在管制丛生的中国特色的市场上，意在用以自欺欺人的方式改革举措应对股灾。
说到改革，中国股市就是改革的产物，当年是一群年轻人从美国“引进”的。由于后发优势，中国股市的硬件水平比美国先进多了。遗憾的是，很多地方，为了“可控”，照猫画虎，画虎不成反类犬，搞出了一系列中国特色。比如，审批制带来寻租空间，内幕交易频发，庄家肆虐。
为此，证监会作为主管部门，搞了一场又一场改革，换了一茬又一茬主席，弄出了一轮又一轮熊市。
在这一场又一场的改革进程中，推出熔断机制是改革，证监会说“是为了保护投资者权益”；暂停熔断机制也是改革，证监会说“是为了维护市场稳定”。每一次改革都显得必要而正确的，似乎彼岸就在眼前，但回头一看，还在河中央。
中国股市是改革的产物，中国股市也一直在改革，但20多年来股市改革屡屡不过关，似乎印证了一系列道理：一个总是在改革的领域，可能是改革本身出了问题；如果改革者总是在改革，难免不让人怀疑改革者的诚意和水平；如果一个过河者总在“摸石头”，往往让人认为他并不想过河。
针对市场的改革，是为了解决市场的问题。解决市场的问题，应该用市场化的办法。比如，股灾时天天跌停，中国特色的跌停板制度本身就是个熔断制度，如果用市场化的办法应对股灾时的天天跌停，应该是取消跌停板，让风险尽快释放。但证监会显然没勇气用取消跌停板与国际接轨，而是以引入熔断机制的办法与国际接轨，等于在跌停板之上搞了一个跌停板。
引入熔断机制的效果，已经有目共睹，那就是用更少的资金，就可以搞出千股跌停，让流动性短时间内冻结，让市值在短时间内大幅度蒸发……怎么看熔断机制怎么像是一个阴谋。既然如此，那么暂停熔断机制，就是粉碎了这场阴谋。
既然如此，请允许我恭喜以肖主席为首的证监会取得了这场胜利……
（首发公号“海涛评论”）
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