梁捷
央行的最新数据显示:现在人民币居民储蓄存款余额已经突破14万亿元，人均储蓄都超1万元了，创造历史新高。同时，中国居民最终消费率也已连续5年走低。中国人钱多了却没地方花，或是不肯花，很多专家为此感到着急。
要知道所有宏观经济指标都走在钢丝上，都是极脆弱的。凯恩斯有个著名的宏观经济学等式:总供给=投资＋消费＋政府支出＋净出口。这个等式的两边必须保持平衡，宏观经济才不会出乱子。出口不可能永远能靠得住，一切要看人家的脸色。加上近来的人民币汇率调整，对出口多少有些影响。在政府支出方面，国家的财政有明确预算，而且近年来始终有困难。教育改革要钱，医疗改革要钱，养老保险要钱，文化艺术要钱，却很难指望财政预算有很大突破。要是宏观经济状况好，政府还不用太担心，因为钱总有地方好投。但近来房地产低迷，股市疲软，投资萎缩，这里也摆不平了。若是总供给与总需求不平衡，那就会产生经济危机。现在出口，政府支出，投资，一个都指望不上，唯一的希望就只有居民消费了。
可是，钱是个人的钱，握在自己手里，政府再着急也没法代替大家花。居民是理性的，市场化改革了那么多年，大家已深知市场险恶。大家不肯花钱自然各有理由，毕竟赚钱都不容易，总想把钱用在最必要的地方。股市是个大赌场，当然不能进去；房价高得骇人，也不能进去；城市道路设施落后，买了汽车也走不了多快；而常见的电视机，冰箱，空调等耐用消费品差不多都买好了，你让大家往哪里花钱？
更深层的原因则是对未来不确定性的恐惧。尽管政府对教育和医疗这两项改革投入了很多资金，但它们很难说取得成功。而这两项改革一个涉及生命的前半段，一个涉及生命的后半段，没人能不在乎。大家都明白，无论政府如何改革，有一点是肯定的，即这两个领域都逐渐市场化，未来能从体制内获得的支持会越来越少。未来个人的教育和医疗，终究只有独立承担。
现在除了某些特权阶层和巨富大贾，很少有人“生得起”大病了，动辄数万数十万元的医药费使得无数居民不寒而栗。靠天靠地不如靠自己，大家趁着还有一点收入的时候就赶紧储蓄，防老防病。而稍微年轻一点的人则在为孩子担心。孩子没生下来，各种医疗检查费用就已高得吓人；以后孩子慢慢长大，教育费用更是压在父母身上的一副重担。
人总有一个生命周期。年轻和年老时要大把花钱，只有中年才可能稍有储蓄。若是公共政策稍好，使得我们生命的起伏不是太大，那么居民自然不会过度储蓄。谁不知道提高生活质量呢？但是在缺乏有效社会保障机制的环境下，人们只有靠自己，依靠人均1万多元的储蓄来填平这起伏不定的生命周期了。
