第一轮是20世纪80年代初到1993年底。这个时期的金融改革基本上可以用“摸着石头过河”来描述；实际的
工作有，股票市场的建立、汇率双轨、同业拆借市场建立、股份制银行建立等。
第二轮是从1994年1月1日到1997年底。这轮改革的内容有：人民币汇率并轨；国有银行的政策性业务和商
业性业务分离，三大政策性银行成立，工、农、中、建四大国有银行
的商业化改革被提出；银行、证券、保险分业经营开始；
信托业整顿开始等等。
第三轮金融改革起步于1998年，这是由第一次中央金融工作会议发动的。此次改革的标志性非常明显：人民银行
机构改革，撤销省级分行，设立跨省分行；严格规范各类金融机构的经营范围，改变混业状况；金融监管体系发生重大变化，
证券公司监管从人民银行拆分给证监会、保监会监管保险业，开始了分业经营基础上的分业监管；成立中央金融工委，全国性
金融机构党的关系垂直；清理证券交易中心，关闭了40多个证券交易中心；撤销农村合作基金会。证券监管内部也有变动，
两个证券交易所和地方证管办垂直归中国证监会领导。
第四轮金融改革以2002年2月全国金融工作会议为标志。这次金融工作会议的三个重大议题：金融监管、国有商
业银行改革和农村金融体制改革；第四个重大议题则是社会信用体系建设。
商业银行撤并3.1万家的机构与网点，导致了农村金融的“真空状态”。更令人忧虑的是：农村的资金还在以每年
6000亿元的规模被金融机构抽出，倒流进入城市
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